인공지능 반도체 시장의 절대 강자로 평가받던 엔비디아가 창업자 젠슨 황의 사생활 논란에 이어 갑작스러운 사임으로 거센 후폭풍을 맞았다. 주가가 장중 14% 넘게 추락한 가운데 금융위기를 예견했던 투자자 마이클 버리까지 매도를 경고하면서 시장의 불안감이 확산하고 있다.
현지시간 12일, 뉴욕증시에서 엔비디아는 전 거래일 대비 4.34% 하락한 166.19달러로 장을 마감했다. 개장 당시 151달러까지 밀린 주가는 장중 148.80달러를 기록하며 전날 종가보다 약 14.3% 급락했다. 이후 반발 매수세가 유입되면서 낙폭을 줄였지만 경영진 교체에 따른 불확실성은 여전히 남아 있는 상태다.
급락장에서도 미국 개인투자자들은 적극적인 매수에 나섰다. 월스트리트저널에 따르면 거래 시작 후 30분 동안 엔비디아 주식의 개인투자자 순매수액은 1억1100만달러에 달했다. 개장 직후 같은 시간대를 기준으로 역대 최대 규모로, 주가 하락을 투자 기회로 판단한 자금이 집중된 것으로 풀이되고 있다.
그러나 개인투자자들의 기대와 달리 월가에서는 엔비디아의 성장 구조 자체가 흔들릴 수 있다는 우려가 제기됐다.
반등하면 빠져나와라…버리가 지목한 위험 신호 뭐길래
영화 '빅쇼트'의 실제 주인공으로 알려진 마이클 버리는 자신의 유료 플랫폼 서브스택에서 엔비디아 투자자들에게 강도 높은 경고를 보냈다. 그는 향후 주가가 반등하더라도 이를 추가 상승의 출발점보다는 투자금을 회수할 기회로 판단해야 한다는 입장을 밝혔다.
버리가 주목한 부분은 젠슨 황이 구축한 독특한 사업 생태계다. 황 전 CEO는 AI 기업에 대한 투자와 자금 지원, 반도체 선구매 계약 등을 연결하며 엔비디아의 폭발적인 성장을 이끌었다.
하지만 이러한 거래 구조가 경영진 교체 이후 약화된다면 고객사의 구매 수요가 줄어들고 가격 협상력에도 변화가 생길 수 있다는 것이 버리의 분석이다. 특히 AI 인프라 투자가 둔화될 경우 엔비디아의 높은 이익률을 유지하기 어려워질 가능성도 언급했다.
시장에서는 이번 사태가 단순한 최고경영자 교체를 넘어 엔비디아의 장기 성장 전략을 시험하는 계기가 될 것으로 보고 있다.
엔비디아는 황 전 CEO의 사임 이후 콜레트 크레스 최고재무책임자를 임시 CEO로 선임하고 후임 경영자 선정 절차에 들어갔다. 33년간 회사를 이끌었던 창업자의 공백을 메우는 동시에 기존 고객사와의 협력 관계를 안정적으로 유지해야 하는 상황이다.
다만 AI 반도체 시장에서 엔비디아가 확보한 기술력과 소프트웨어 생태계는 여전히 강력한 경쟁력으로 평가되고 있다. 따라서 경영진 교체가 실제 실적 악화로 이어질지는 앞으로 지켜볼 필요가 있다.
투자자들의 관심은 오는 17일 예정된 실적 발표에 집중되고 있다. 시장에서는 매출 성장률과 수익성뿐 아니라 주요 고객사의 AI 투자 지속 여부, 신규 경영진의 사업 전략에 주목하고 있다. 향후 실적 전망과 경영 안정성이 확인되는 과정에서 엔비디아 주가의 변동성도 커질 것으로 예상된다.
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