13일(현지시간) 로스차일드 레드번은 보고서를 통해 브로드컴에 대한 투자의견을 기존 ‘매수’에서 ‘중립’으로 내리고, 목표주가는 기존 595달러에서 398달러로 대폭 낮췄다.
로스차일드는 시장이 구글의 자체 맞춤형 칩(ASIC) 개발 노력이 광범위하게 확산되지 않을 것이라는 확신을 필요로 한다고 진단했다. 이러한 장애물을 해소할 경우 브로드컴의 주가 상승 여력은 상당하지만 단기간에 실현되기는 어려워 동종 업계 대비 주가 재평가 여력은 제한될 것이라고 예상했다.
이런 가운데 앤트로픽과 오픈AI를 위한 최대 15기가와트 규모의 연산 인프라는 브로드컴의 2028 회계연도 AI 매출 목표 230억달러를 뒷받침한다고 로스차일드는 설명했다.
이들 프론티어 AI 연구소들은 신용 시장 접근성에 크게 의존하고 있으며, 투자적격 신용등급을 획득하면 브로드컴의 자금 지원 필요성을 줄이는 데 도움이 될 수 있다고 강조했다.
한편 브로드컴은 2027 회계연도 앤트로픽의 연산 인프라 지원을 위해 630억달러 규모의 대규모 금융 조달 계획을 발표했다. 이 거래는 특수목적법인(SPV)을 통해 브로드컴의 XPU 가속기와 네트워킹 시스템을 매입해 앤스로픽에 리스하는 구조다.
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