엔비디아 이사회가 불륜 스캔들에 휩싸인 젠슨 황 CEO 해임을 추진하면서 국내 증시에도 먹구름이 예상된다. 황 CEO는 삼성전자, 현대차, SK하이닉스 등 K-반도체와 'AI(인공지능) 깐부동맹'을 맺고 전방위적인 기술 협력을 추진해왔다. 황 CEO의 해임으로 엔비디아 경영 공백이 현실화되면 AI 투자가 위축돼 반도체주를 중심으로 증시 변동성이 커질 수 있다는 우려가 나온다.
12일 미국 나스닥 주간거래에서 엔비디아 주가는 전 거래일 대비 7.46% 하락한 160.74달러 선에 거래되고 있다. 이날 엔비디아 이사회가 젠슨 황 최고경영자(CEO)의 해임을 준비하고 있다는 소식이 보도되면서다. 엔비디아는 장중 160달러선을 깨고 158.51달러까지 떨어지기도 했다. 1993년 4월 5일 엔비디아를 창업하며 글로벌 AI 열풍을 주도한 황 CEO의 33년 명성은 스캔들 확산 열흘 만에 서서히 무너지고 있다.
미국 월가는 이미 엔비디아 목표주가를 하향 조정하는 분위기다. 미국 투자회사 베어드는 엔비디아 목표주가를 500달러에서 200달러로 60% 하향 조정했다. 트리스칸 제라 베어드 애널리스트는 "황 CEO를 둘러싼 미국 정부의 조사와 의회 보고, 중국 관련 매출 위험도, 경영 공백에 따른 기업 불확실성으로 리스크가 확대되고 있다"고 우려했다. 조지프 무어 모건스탠리 애널리스트도 "황 CEO의 리더십은 엔비디아의 전략적 방향을 결정하는 데 핵심적이었다"며 "단기적 불확실성이 우려된다"고 강조했다.
엔비디아와 공급망으로 강하게 연결된 국내 반도체 기업들의 주가도 급격한 변동성을 보이고 있다. 유가증권시장에서 삼성전자와 SK하이닉스(보통주)의 시가총액이 차지하는 비중은 48%, 코스닥 시장에서 양사의 밸류체인과 연결된 반도체 소재·부품·장비 기업의 시총 비중은 25%에 달한다. 엔비디아의 경영 공백으로 AI 반도체 투자 사이클의 방향과 속도가 달라지면 삼성전자와 SK하이닉스를 필두로 코스닥 소부장 종목까지 충격이 확산될 가능성이 높다는 게 증권가 분석이다.
삼성전자와 SK하이닉스는 엔비디아에 고대역폭메모리(HBM)를 공급하고 차세대 AI 반도체 협력망을 공고히 하고 있다. 삼성전자는 뉴욕타임스가 황 CEO와 중국 정보기관 관련 의혹을 최초로 보도한 지난달 28일부터 이날까지 11거래일간 주가가 –15.31%(24만5000원→20만7500원)하락했고, 같은기간 SK하이닉스는 150만8000원에서 126만2000원으로 16.31% 떨어졌다.
엔비디아에 AI 반도체 패키지기판 공급 파트너십을 맺고 생산시설을 증설하는 삼성전기는 같은 기간 주가가 131만5000원(10월 28일)에서 88만5000원으로 32.82% 하락했다. 엔비디아에 AI 가속기(GPU)와 서버 구동에 필수적인 '초고다층 인쇄회로기판'을 공급하는 이수페타시스도 AI 인프라 투자 약화 우려에 주가가 -13.27%를 기록했다. 패키징 투자 및 HBM 발주 축소 우려에 대덕전자(-32.25%), 한미반도체(-10.61%)도 큰 변동성을 보였다. 이들 기업의 주가 변동은 같은 기간 코스피 평균 하락률(-11.11%)을 크게 웃돈다.
다만 장기적 영향은 제한적이라는 관측이다. 양지환 대신증권 센터장은 "삼성전자나 하이닉스를 제외하고 엔비디아에 HBM을 납품할 수 있는 기업은 전 세계 어디에도 없다"며 "황 CEO가 선도자 역할을 하긴 했지만 미중 패권 전쟁이 지속되는 상황에서 미국의 AI 반도체 투자가 줄지는 않을 것이고, 엔비디아는 계속해서 칩을 만들어야 한다"고 했다. 이어 "스티브 잡스가 애플 CEO에서 내려왔다고 애플 주가가 망가지지 않았다"며 "단기적으로는 CEO의 경영 행보와 기업 철학에 대한 불확실성이 따르겠지만 기업의 전체적인 줄기를 바꿀 수는 없다"고 강조했다.
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