하나증권은 11일 신세계에 대해 백화점 사업의 성장세 둔화가 주가에 부담으로 작용할 수 있다고 분석하며 목표주가를 기존 43만원에서 36만5000원으로 하향 조정했다. 백화점 부문이 전체 영업이익의 60% 이상을 차지하는 만큼 해당 사업의 성장률 회복이 주가 반등의 관건이라는 평가다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
박종대 하나증권 연구원은 이날 리포트를 통해 "백화점 부문 성장률 회복 전까지 주가 모멘텀은 제한적"이라며 이같이 밝혔다.
4분기 실적 전망에 대해서는 백화점 성장률 둔화를 주요 부담 요인으로 꼽았다. 박 연구원은 "10월~11월 기존점 성장률이 전년 동기 대비 1% 내외에 그칠 것으로 예상된다"며 "외국인 매출도 25%로 빠르게 떨어지고 있고, 명품 매출이 역신장하고 있다"고 설명했다. 다만 "물론 고마진 패션 비중 상승은 수익성 측면에서는 오히려 긍정적"이라고 덧붙였다.
3분기 실적은 시장 기대치를 소폭 밑돌았지만 양호한 수준으로 평가했다. 신세계의 3분기 연결 기준 매출액은 1조6562억원, 영업이익은 1643억원으로 집계됐다. 박 연구원은 "주요 계열사들 실적도 뚜렷한 회복세를 보였다"며 "전사적으로 탄탄한 실적 개선이 돋보였다"고 분석했다.
Copyright ⓒ 아주경제 무단 전재 및 재배포 금지
