美 국채금리·마이크론 실적 대기…연휴 뒤 코스피 향방 가를 변수는

[이데일리 신하연 기자] 짧은 추석 연휴를 마친 국내 증시가 28일 거래를 재개한다. 연휴 중 뉴욕증시는 하락 후 반등했고, 미국 국채금리와 국제유가는 크게 출렁였다. 이번주 국내 증시의 방향을 가를 변수는 앞으로 발표될 미국 물가·고용지표와 마이크론 실적이 될 전망이다.

27일 한국거래소에 따르면 코스피는 연휴 직전인 23일 7080.92로 마감했다. 지난주 사흘간 2.71% 상승하며 7000선을 회복했지만 외국인은 유가증권시장에서 4191억원을 순매도했다. 외국인은 삼성전자(005930)를 2조5906억원 순매수한 반면 SK하이닉스(000660)는 2조2795억원 순매도해 반도체주 안에서도 매매 방향이 엇갈렸다.

서울 하나은행 딜링룸 현황판에 코스피가 표시되고 있다. 23일 코스피는 전날보다 63.01포인트(0.90%) 오른 7080.92로, 코스닥 지수는 10.10포인트(1.21%) 오른 844.48로 마감했다. (사진=연합뉴스)

국내 증시가 24~25일 휴장하는 동안 뉴욕증시는 금리·유가 상승에 밀렸다가 25일 반등했다. 연휴 직전인 22일(현지시간)과 비교하면 다우지수는 0.07%, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 0.27%, 나스닥지수는 0.64% 하락했다. 필라델피아반도체지수는 23~24일 내린 뒤 25일 1.41% 올랐다.

개장 이후에는 미국 금리가 상승세를 이어갈지가 관건이다. 미국 10년물 국채금리는 25일 장중 5.22%를 넘어서며 19년 만의 최고치를 기록했다. 이재만 하나증권 연구원은 “S&P500지수 기준 일드갭은 3bp(1bp=0.01%포인트)로 2004년 이후 최저 수준으로 채권 대비 주식 투자 매력이 소멸되기 직전”이라고 설명했다. 경제지표가 추가 금리 인상 전망을 자극할 경우 성장주에는 부담이 커질 수 있다.

이번 주에는 29일 미국의 구인·이직보고서(JOLTS)를 시작으로 30일 8월 개인소비지출(PCE) 가격지수와 민간고용 지표, 내달 2일 9월 고용보고서가 발표된다. 고용과 물가가 예상보다 강하면 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 긴축 우려가 커지고 국채금리가 다시 뛸 수 있다.

국제유가도 금리 흐름과 함께 봐야 한다. 중동 긴장에 23~24일 급등했던 유가는 이란의 호르무즈 해협 재개방 제안이 전해진 뒤 25일 하락했다. 이날 11월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 92.41달러, 브렌트유는 104.32달러에 마감했다. 협상 기대가 이어져 유가가 안정되면 물가 부담을 덜 수 있지만, 긴장이 다시 높아지면 금리와 주식시장에 동시에 악재가 될 수 있다.

원·달러 환율은 외국인 수급에 영향을 줄 또 다른 변수다. 미국 금리 상승과 함께 달러가 강세를 보이면 원화 자산에 대한 외국인의 환차손 우려가 커질 수 있다. 달러 강세가 얼마나 오래 이어질지는 연준의 추가 금리 인상 폭에 달려 있다.

서상영 미래에셋증권 상무는 “이번 주 주식시장의 가장 중요한 변화요인은 미국 물가와 고용지표가 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 추가 금리인상 경로를 어떻게 바꾸는지 여부”라며 “주 초반부터 30일 종가까지 주가와 국채가격이 반대로 움직이는 리밸런싱 수급이 나타날 수 있으며, 금리가 하락(채권 가격 상승)하는데도 주식시장이 함께 약해질 경우 이는 펀더멘털 악화보다 분기말 수급 영향과 구분해서 볼 필요가 있다”고 짚었다.

반도체주에서는 30일 발표될 마이크론 실적이 분기점으로 꼽힌다. 시장은 실적 수치와 함께 고대역폭메모리(HBM) 수요, 디램·낸드 가격과 장기 공급계약에 관한 회사 측 설명에 주목할 전망이다. 연휴 마지막 거래일에 미국 반도체주가 반등했더라도, 국내 반도체주가 상승 흐름을 이어가려면 수요 전망을 뒷받침할 근거가 필요하다.