골드바 (참고 사진) / shutterstock.com
국내 금시세가 15일(이하 한국 시각) 오전 상승세(전 거래일 종가 대비)를 보이다 오후 들어 하락세를 보였다.
전문가들에 따르면 이는 원·달러 환율의 상승 및 달러 인덱스의 하락이라는 외환 시장의 변동 속에서 국제 유가 급등이 불러온 인플레이션 우려가 국제 금가격에 하방 압력을 가한 결과다.
이날 오전 장에서 국내 금값이 상승 곡선을 그린 주된 원인은 외환 시장의 흐름에 기인한다.
주요 6개국 통화 대비 달러화의 가치를 나타내는 달러 인덱스가 하락세를 보이면서 달러 이외 통화 사용 국가들의 금 매수세가 자극을 받아 국제 금시세의 단기 상승을 유도했다.
이에 더해 원·달러 환율이 상승함에 따라 온스당 달러로 책정되는 국제 금가격을 원화로 환산할 때 적용되는 환율 배수가 커졌다.
국제 금가격 반등과 원·달러 환율 상승이라는 두 가지 상승 기제가 맞물리며 오전 중 국내 금가격은 뚜렷한 오름세를 기록했다.
하지만 오후 들어 흐름은 완전히 반전됐다.
글로벌 원유 시장에서 유가가 급등하면서 투자자들의 시선이 인플레이션 장기화 우려로 급격히 쏠렸기 때문이다.
국제 유가의 상승은 곧바로 운송비 및 생산비 증가로 이어져 소비자물가지수(CPI) 등 주요 물가 지표를 자극한다.
유가발 인플레이션 압력이 커지면 미국 연방준비제도(Fed)가 물가 안정을 위해 고금리 기조를 더 오래 유지하거나 금리 인하 시점을 연기할 것이라는 시장의 관측이 힘을 얻게 된다.
이러한 통화 정책의 긴축 경계감은 미국 국채 금리의 상승을 촉발했다. 국채 금리가 오르면 이자를 지급하지 않는 안전 자산인 금의 상대적 투자 매력도는 급격히 떨어진다.
월스트리트저널(WSJ)은 유가 상승 국면 속에서 금가격이 보합세 내지 하락 압력을 강하게 받고 있다고 보도했으며, CNBC 역시 유가 랠리가 인플레이션 전망을 자극하면서 국제 금값이 미끄러졌다고 분석했다.
결과적으로 오후의 국내 금시세는 원·달러 환율이 높은 수준을 유지했음에도 불구하고, 그 효과를 완전히 상쇄할 만큼 국제 금값이 큰 폭으로 하락하면서 전 거래일 종가 대비 마이너스로 돌아섰다.
미국 노동부가 발표한 소비자물가지수(CPI) 데이터에 따르면 에너지 가격은 전체 물가 지표의 향방을 결정짓는 핵심 변수다. 과거 유가가 상승할 때마다 미국의 헤드라인 인플레이션도 상승하는 상관관계를 보였다.
시카고상품거래소(CME) 페드워치(FedWatch) 툴의 금리 선물 시장 데이터에 따르면 유가 급등 소식이 전해진 직후 연방준비제도가 연말까지 기준금리를 동결할 확률도 급등했다.
미국 국채 시장 통계 자료를 살펴보면 인플레이션 기대 심리를 반영하는 10년 만기 미국 국채 금리는 이날 유가 상승 여파로 급등했다.
세계금협회(WGC)가 발간한 자산 상관관계 분석 보고서에 따르면 미국 실질 금리(명목 국채 금리에서 기대 인플레이션을 뺀 값)가 상승할 때마다 국제 금가격은 하락하는 통계적 경향을 띤다.
뱅크오브아메리카(BofA)의 원자재 시장 분석 리포트는 지정학적 긴장이나 공급망 차질로 인해 원유 가격이 랠리를 이어갈 경우 중앙은행의 물가 통제 부담이 가중되어 금과 같은 무수익 자산의 단기 투자 수익률이 하락한다는 실증적 데이터를 제시한다.
한국거래소 금시세 / 네이버 증권
한국금거래소 금·은 시세 / 공식 홈페이지
▲한국금거래소
순금 : 매입가 84만 8000원 / 매도가 71만 5000원
18K 금 : 매입가 '제품 시세 적용' / 매도가 52만 5600원
14K 금 : 매입가 '제품 시세 적용' / 매도가 40만 7600원
백금 : 매입가 34만 1000원 / 매도가 27만 7000원
은 : 매입가 1만 1520원 / 매도가 9780원
한국표준금거래소 금·은 시세 / 공식 홈페이지
순금 : 매입가 84만 7000원 / 매도가 71만 6000원
18K 금 : 매입가 '제품 시세 적용' / 매도가 52만 6300원
14K 금 : 매입가 '제품 시세 적용' / 매도가 40만 8100원
백금 : 매입가 34만 1000원 / 매도가 26만 7000원
은 : 매입가 1만 1420원 / 매도가 9290원
Copyright ⓒ 위키트리 무단 전재 및 재배포 금지
