국내 증시를 떠받쳤던 반도체와 인공지능(AI) 관련 대형주가 흔들리면서 또다시 강제청산 공포가 확산되고 있다. 개인투자자 신용거래 잔액의 상당 부분이 삼성전자와 SK하이닉스, SK스퀘어 등 소수 종목에 집중된 만큼 추가 하락 시 반대매매가 연쇄적으로 발생할 수 있다는 우려가 나온다. 이달 들어 반대매매 규모만 4500억원을 넘어설 정도다.
14일 금융투자협회에 따르면 지난 13일 기준 코스피 신용거래융자 잔액은 27조4472억원으로 집계됐다. 이 가운데 삼성전자(5조2892억원), 삼성전자우(3959억원), SK하이닉스(5조2347억원), SK스퀘어(3638억원) 등 4개 종목 신용잔액은 11조2837억원으로 전체 중 41.1%를 차지했다. 이들 종목은 올해 들어 개인 매수세가 집중됐다.
이들 종목엔 반도체 업황 개선 기대와 AI 투자 확대 등 기대감이 맞물리면서 레버리지를 활용한 투자자금이 몰렸다. 하지만 이달 들어 시장 분위기가 급변하면서 수익 대신 손실 우려가 커졌다. 최근 한 달간 코스피는 6월 23일(-9.99%), 7월 2일(-7.89%), 7월 13일(-8.95%) 등 세 차례 8% 안팎 급락을 기록하는 등 극심한 변동성을 이어가고 있다.
개인 매수세가 집중됐던 이들 네 종목 주가도 7월 들어 급격히 하락했다. 지난달 말부터 이날까지 주가 하락률은 SK스퀘어 29.9%, SK하이닉스 27.8%, 삼성전자 21.2%, 삼성전자우 14.2%였다. 레버리지 투자에 나선 개인들의 손실도 그만큼 컸다는 분석이 가능한 대목이다.
증시 변동성이 일상화되면서 반대매매 공포가 확산되는 분위기다. 금융투자협회에 따르면 이달 들어 위탁매매 미수금 대비 실제 반대매매 금액은 총 4520억원으로 일평균 500억원 이상이 강제 청산됐다. 상반기 일평균 반대매매 금액(257억원) 대비 두 배 수준이다. 지난 9일에는 하루 동안 반대매매가 1422억원 규모 집행돼 이달 최대치를 기록했고 10일에도 816억원어치가 강제 청산됐다. 지난 13일 9% 급락 여파도 상당할 전망이다. 특히 지금과 같이 신용잔액이 특정 종목에 집중돼 있다는 점은 시장 부담을 더욱 키우는 요인이다.
증권가에서는 당분간 높은 변동성이 이어질 가능성에 무게를 두고 있다. 한지영 키움증권 연구원은 "현재 시장의 핵심은 추가 하락 폭이 얼마나 될지와 어느 지점에서 반등 계기를 찾을 수 있느냐"라며 "6500선 지지 여부가 중요한 분기점이 될 것이며 투자심리가 크게 훼손된 만큼 현재는 바닥권에 근접했을 가능성도 함께 고려해야 한다"고 말했다.
한편 이날 코스피는 전일 대비 0.73% 상승한 6856.83으로 마감했다. 하지만 장중에는 -5.26%에서 +2.54%까지 오가는 롤러코스터 장세는 여전했다. 이날은 개인의 대규모 매도세가 지수를 끌어내렸지만 외국인과 기관의 저가 매수세가 유입되며 '찔끔' 상승했다. 코스피 시장에서 개인은 4조1524억원을 순매도했고 외국인과 기관은 각각 9788억원, 3조2167억원을 순매수했다. 코스닥은 1.92% 하락한 783.98에 마감했다. 장중 5% 하락하며 ‘매도 사이드카’가 발동되기도 했다.
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