정부가 한국 증시의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국 지수 관찰대상국 편입 불발과 관련해 “제도개선 효과를 시장에서 체감하기까지 시간이 더 필요하다”는 입장을 밝혔다. 외환·자본시장 선진화 과제를 지속적으로 추진하는 연장선에서 MSCI 선진지수 편입도 자연스럽게 이뤄질 수 있다는 설명이다.
재정경제부와 금융위원회는 24일 ‘2026년도 MSCI 연례 시장분류 평가 결과에 대한 입장’이라는 메시지를 통해 “그간 한국 정부의 외환·자본시장 선진화 노력과 성과에 대해 MSCI도 인지하고 있다”며 이같이 밝혔다.
앞서 MSCI는 23일(현지시간) 발표한 2026년 연례 시장분류 평가에서 한국을 선진국 지수 편입을 위한 관찰대상국 명단에 올리지 않았다. 이에 따라 한국 증시는 중국, 인도 등과 함께 신흥국 지수에 남게 됐다.
정부는 올해 한국이 관찰대상국에 포함되지 않은 배경에 대해 일부 제도개선 과제가 아직 진행 중이고, 이미 완료된 과제도 실제 시장에서 효과가 확인되기까지 시간이 필요하다고 설명했다.
당국은 “일부 과제의 경우 제도개선이 아직 진행 중이고, 완료 과제의 경우에도 그 효과를 시장에서 체감하기까지 시간이 더 필요하기 때문에 금년에는 한국이 관찰대상국에 편입되지 않은 것으로 이해하고 있다”고 설명했다.
MSCI도 한국 시장당국의 제도 개선 노력은 인정했다. 다만 외국인 투자자들이 체감하는 시장 접근성은 아직 선진국 기준에 미치지 못한다고 평가했다.
MSCI는 한국 시장의 주요 접근성 제약으로 원화의 역외시장 거래 문제를 거론했다. 원화가 역외시장에서 실물 인도 방식으로 거래되지 않고, 국내 외환시장 거래시간이 연장됐음에도 야간 시간대 유동성이 충분하지 않다는 지적이다. 글로벌 인덱스펀드 운용사 등 지수 추종 투자자 입장에서는 환전 운용의 유연성이 제한된다는 의미다.
옴니버스 계좌와 현물 이전 제도의 활용이 제한적이라는 점도 한계로 지목됐다. 공매도 재개 이후 새로 도입된 준법·감시 체계 아래에서 시장 참가자들이 운영 부담을 겪고 있다는 평가도 나왔다. 조기 결제자금 확보 부담 역시 외국인 투자자들이 제기하는 불편 요인으로 언급됐다.
한국은 1992년 MSCI 신흥국 지수에 편입됐다. 2008년 선진국 지수 편입을 위한 관찰대상국에 올랐지만 원화 환전 제약과 시장 접근성 문제로 승격에 실패했고, 2014년 관찰대상국에서도 제외됐다.
정부는 이번 결과에도 외환·자본시장 개혁을 중단 없이 추진한다는 방침이다. 당국은 “우리 스스로의 필요와 일정에 따라 외환, 자본시장 개혁을 꾸준히 추진해 나간다면 MSCI 선진지수에도 자연스럽게 편입될 수 있을 것으로 예상한다”고 밝혔다.
이어 “해외 주요 투자자와의 정례 소통채널을 신속히 가동해 개선과제의 실제 활용 상황을 점검하고 현장 피드백을 반영해 나가겠다”고 덧붙였다.
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