그동안 인공지능(AI) 관련 종목에 가려 상대적으로 주목받지 못했던 미국 금융주가 15년 만에 다시 시장의 중심으로 떠오르고 있다.
최근 기업공개(IPO) 시장이 되살아나면서 투자은행들의 수익성이 개선되고 있는 데다, 주요 금융주들의 밸류에이션 부담이 상대적으로 낮다는 평가까지 더해지면서 투자 자금이 금융업종으로 이동하는 분위기다.
17일(현지시간) 뉴욕증시에서는 주요 금융주들이 장중 일제히 강세를 보이며 사상 최고 수준에 근접했다. 특히 미국 은행주 전반에 투자하는 인베스코 KBW 뱅크 상장지수펀드(KBWB ETF)는 장중 95.05달러까지 오르며 2011년 상장 이후 최고가를 기록했다.
비록 종가는 전 거래일 대비 0.34% 하락한 93.23달러로 마감했지만, 최근 5거래일 동안 3.06% 상승하며 금융업종에 대한 투자 심리가 여전히 견조하다는 점을 보여줬다.
대형 은행주들도 나란히 신고가 행진에 동참했다. JP모건체이스는 장중 337.77달러까지 오르며 사상 최고치를 경신했고, 뱅크오브아메리카 역시 57.98달러까지 상승했다. 골드만삭스와 모건스탠리 등 대표 투자은행들도 동반 상승세를 나타냈다.
다만 장 후반으로 갈수록 분위기는 다소 달라졌다. 케빈 워시 미국 중앙은행(Fed) 의장의 첫 기자회견이 시작되면서 향후 통화정책 방향에 대한 경계심이 커졌고, 이에 따라 일부 종목은 상승 폭을 반납하거나 하락 전환했다.
시장에서는 최근 금융주 강세를 단순한 단기 반등으로 보지 않는 분위기다. 오히려 기술주 중심의 상승장이 장기간 이어진 이후 상대적으로 저평가된 금융주로 자금이 이동하는 순환매 과정으로 해석하는 시각이 늘고 있다.
대표 사례로 JP모간체이스가 거론된다. JP모간체이스 주가는 코로나19 팬데믹 당시 초저금리 환경 속에서 2021년 171달러까지 상승했지만, 이후 미국 중앙은행의 급격한 금리 인상 충격으로 큰 조정을 받았다.
AI 그늘 벗어난 미국 금융주, 상승세 시작할까
특히 2022년 Fed가 네 차례 연속 자이언트스텝을 단행하며 기준금리를 연 4.25~4.50% 수준까지 끌어올리자 단기 조달 비용 상승 우려가 확대됐고, JP모간체이스 주가는 한때 101달러 수준까지 하락했다.
그러나 이후 금융시장이 고금리 환경에 적응하면서 상황은 달라졌다. 2023년 실리콘밸리은행(SVB) 파산으로 촉발된 지역 은행 위기 국면에서도 JP모간체이스는 상대적으로 안정적인 모습을 유지했다. 오히려 불안을 느낀 예금자들의 자금이 대형 은행으로 몰리면서 시장 점유율 확대 효과를 누렸다.
이 과정에서 주가는 130~170달러 수준의 안정적인 흐름을 이어갔으며, 올해 들어 다시 강한 상승세를 나타냈다. 심지어 올해 1월에는 334달러까지 상승하며 사상 최고가를 기록하기도 했다.
이후 2월 중동 분쟁과 유가 급등 우려로 282달러 수준까지 조정을 받았지만, 지정학적 리스크 완화 기대가 형성되면서 빠르게 회복했고 현재는 다시 최고가 부근까지 올라선 상태다.
증권업계는 최근 금융주 상승의 핵심 동력으로 투자은행 부문의 수수료 수익 증가를 꼽고 있다. IPO 시장이 다시 활기를 띠면서 대형 금융사들의 수익 구조가 크게 개선되고 있다는 설명이다.
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