18일(현지시간) 스티펠은 보고서를 통해 인튜이트 경영진이 8월 예정된 분기 실적 발표와 9월 애널리스트 데이를 앞두고 터보택스(TurboTax)와 퀵북스 글로벌 비즈니스 솔루션(QuickBooks Global Business Solutions) 사업부 전체에서 하향 조정이 있을 것으로 예상했다.
스티펠은 터보택스의 단기 가이던스 목표치가 기존 경영진이 제시했던 6~10%에서 4~6% 수준으로 내려갈 것으로 전망했다. 현재 월가 컨센서스는 2027 회계연도 기준 약 6% 수준에 형성되어 있다. 퀵북스 글로벌 비즈니스 솔루션의 가이던스 역시 기존 15~20% 목표보다 낮은 10~15% 수준으로 추정했다. 이 역시 월가 에상치 약 15%에 못 미친다.
인튜이트는 새로운 가격 책정 방식 도입을 반영해 2027 회계연도와 2028 회계연도 매출 추정치도 낮춰 잡았다. 또한 매출 전망치 감소와 영업 레버리지 축소를 이유로 주당순이익(EPS) 추정치도 기대감을 낮췄다. 다만 경영진은 비즈니스 모델이 전환되는 과정에서도 10%대 중반의 EPS 성장을 유지하겠다는 의지를 확고히 하고 있다.
결국 스티펠은 이 같은 우려를 반영해 인튜이트에 대한 투자의견을 기존 ‘매수’에서 ‘보유’로, 목표주가를 종전 375달러에서 275달러로 낮췄다.
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