최근 국내 태양광 관련 종목들이 큰 폭의 조정을 받은 가운데, 증권가에서는 이를 오히려 중장기 투자자들에게 유리한 매수 시점으로 바라봐야 한다는 분석이 제기됐다.
미국이 에너지 안보 강화와 전력 공급 확대를 위해 중국 의존도를 낮춘 태양광 공급망 구축에 속도를 내고 있는 만큼 국내 태양광 기업들의 성장 가능성은 여전히 높다는 평가다.
10일 하나증권은 보고서를 통해 최근 국내 태양광 기업들의 주가 하락이 기업 가치 훼손에 따른 결과라기보다는 단기적인 수급 영향에 가깝다고 진단했다.
특히 미국 시장에서 중국산 공급망을 배제한 이른바 ‘논 차이나(Non-China)’ 태양광 생태계에 대한 관심이 높아지고 있다는 점에 주목했다.
윤재성 하나증권 연구원은 “6월 들어 한화솔루션과 OCI홀딩스 주가가 급격한 하락세를 보였지만, 현재 조정은 오히려 투자 기회로 해석할 필요가 있다”라며 "최근 미국 태양광 기업들의 주가 상승세가 이를 뒷받침한다"라고 설명했다.
실제로 미국 태양광 업계 주요 기업들은 연이어 강세를 기록하고 있다. 퍼스트솔라는 지난주 사상 최고가를 경신했으며, 티원(T1)에너지는 약 4년 만에 최고 수준의 주가를 기록했다. 여기에 서네이션(SUNation) 역시 최근 1년 내 최고가를 새로 쓰며 하루만에 420% 급등해 투자자들의 관심을 받고 있다.
시장에서는 이러한 흐름의 배경으로 미국 정부의 무역확장법 232조 관련 정책 발표 기대감을 꼽고 있다. 미국이 전략 산업 보호와 에너지 공급망 안정화를 위해 중국 의존도를 줄이는 방향으로 정책을 추진할 가능성이 높아지면서, 중국과 무관한 공급망을 구축한 기업들이 프리미엄을 받고 있다는 것이다.
윤 연구원은 미국이 단기적인 전력 부족 문제를 해결하는 과정에서 ‘논 차이나’ 공급망이 핵심 역할을 수행할 것으로 전망했다. 그는 에너지 안보를 중요하게 여기는 미국 정책 기조를 고려하면 국내 태양광 기업들의 최근 주가 하락은 실적이나 사업 경쟁력 문제가 아닌 일시적인 수급 요인에 가깝다고 평가했다.
미국 ‘탈중국 태양광’ 수혜 기대감 확대
다만 국내 태양광 종목들은 최근 들어 약세 흐름을 이어왔다. 하나증권에 따르면 6월 초 이후 한화솔루션은 약 15%, OCI홀딩스는 약 27% 하락했다. 그러나 증권업계는 미국 중심의 공급망 재편과 정책 지원 확대가 본격화될 경우 국내 기업들의 투자 매력이 다시 부각될 가능성이 높다고 보고 있다.
증권가는 국내 태양광 기업들의 현재 가치가 글로벌 비교 대상 대비 낮게 평가되고 있다는 점에도 주목하고 있다. 최근 미국 증시에서 서네이션이 하루 만에 420% 급등한 배경에는 비상장 태양광 셀 제조업체 선비아(Sunvia)와의 역합병이 있었다는 설명이다.
향후 몇 달 동안 추가 상승 동력이 발생할 가능성도 제기됐다. 그는 무역확장법 232조 관련 세부 내용이 이달 또는 다음 달 중 공개될 수 있으며, 이에 따라 태양광 공급망 재편 수혜 기업들이 더욱 주목받을 수 있다고 전망했다.
시장에서는 향후 미국의 에너지 정책 방향과 공급망 재편 속도가 국내 태양광 기업들의 주가 흐름을 결정하는 핵심 변수가 될 것으로 보고 있다.
Copyright ⓒ 나남뉴스 무단 전재 및 재배포 금지
