국민연금이 올해 국내주식 목표 비중을 기존 14.9%에서 20.8%로 확대하기로 했다. 최근 코스피 급등으로 실제 국내주식 보유 비중이 목표치를 크게 웃돌자 자산배분 계획을 현실화한 것이다.
연합뉴스에 따르면 국민연금기금운용위원회는 28일 제5차 회의를 열고 올해 자산군별 목표비중을 조정하는 내용의 안건과 '2027~2031년 중기자산배분안'을 심의·의결했다.
중기자산배분안은 향후 5년간 주식·채권·대체투자 등 자산군별 목표 비중과 운용 방향을 정하는 계획이다. 기금의 수익성과 안정성을 높이기 위한 중장기 운용 기준 역할을 한다.
당초 올해 국내주식 목표 비중은 지난해 5월 의결된 2026년 기금운용계획에 따라 14.4%로 설정됐다. 이후 국내 증시 상승세가 이어지자 기금위는 올해 1월 목표 비중을 14.9%로 0.5%포인트 높였다. 허용 범위를 포함한 상단은 19.9%였다.
그러나 코스피 급등세가 이어지면서 올해 2월 말 기준 국내주식 실제 비중은 24.5%까지 상승했다. 이에 기금위는 시장 상황과 기금 수익성·안정성, 금융시장 영향 등을 종합적으로 고려해 국내주식 목표 비중을 20.8%로 상향 조정하기로 했다.
기금위는 국내주식 시장의 구조적 변화 가능성과 비중 확대 상황 등을 고려해 장기 수익성과 안정성을 높이고, 리밸런싱(자산 재조정)에 따른 시장 충격을 완화하기 위한 결정이라고 설명했다.
조정된 목표 비중은 리밸런싱 유예가 종료되는 다음 달 말부터 적용된다. 국내주식 비중 상향에 따라 다른 자산군 목표 비중도 함께 조정된다.
올해 말 기준 자산군별 목표 비중은 해외주식 34.7%, 국내채권 23.1%, 해외채권 7.4%, 대체투자 14.0%다.
기금위는 변동성이 큰 국내 증시 상황에 대응하기 위해 국내주식의 전략적 자산배분(SAA) 허용 범위도 한시적으로 확대하기로 했다. 다만 시장 안정성과 기금운용의 공정성 등을 고려해 구체적인 허용 범위는 공개하지 않기로 했다.
아울러 시장 영향을 줄이기 위해 하루 최대 리밸런싱 규모를 축소하는 등 관련 규칙도 개선했다. 기금위는 올해 말 SAA 허용 범위를 재점검할 계획이다.
기금위는 또 해외투자와 대체투자 확대 기조를 유지하는 내용을 담은 2027~2031년 중기자산배분안도 확정했다.
2031년 말 기준 자산군별 목표 비중은 주식 55% 내외, 채권 30% 내외, 대체투자 15% 내외다.
내년도 국내주식 목표 비중은 올해와 같은 20.8%로 유지하기로 했다. 해외주식은 35.6%, 국내채권은 21.8%, 해외채권은 7.4%, 대체투자는 14.3%로 각각 정해졌다.
정은경 보건복지부 장관은 "이번 중기자산배분은 최근 시장 여건 변화에 대응해 기금의 장기 수익성과 안정성을 높이면서 금융시장에 미치는 영향도 함께 고려한 결정"이라며 "앞으로도 시장 상황을 면밀히 점검하면서 원칙과 유연성이 조화를 이루는 기금운용이 이뤄질 수 있도록 하겠다"고 말했다.
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