비트코인 시장에서 단기 조정 가능성을 경고하는 신호가 다시 강해지고 있다는 분석이다. 업계에서는 최근 현물 상장지수펀드(ETF) 자금 유출과 스테이블코인 유입 감소가 동시에 나타나면서 비트코인 자본 유입세가 약해졌다는 분석이 나왔다.
비트코인
씨이엑스아이오(CEXIO) 가상화폐 거래소는 5월 4주차 보고서에서 비트코인 단기 투자자들의 평균 매입가가 장기 기준선 아래로 내려가며 과거 급락장의 시장 경고 패턴이 출현했다고 밝혔다. 보고서에 따르면 최근 ‘비트코인 임팩트 인덱스(Bitcoin Impact Index)’는 55.2를 기록했다.
‘비트코인 임팩트 인덱스’는 비트코인 단기·장기 보유자의 손익 구조, 상장지수펀드 및 파생상품 흐름, 거래소 유동성 변화를 종합해 시장 압력을 점수화한 것으로, 50을 넘으면 시장 전반의 스트레스가 커졌다는 뜻으로 해석된다.
씨이엑스아이오 분석진은 최근 비트코인 단기 보유자들의 손익이 빠르게 악화됐다고 알렸다. 지난 1개월에서 5개월 사이에 비트코인을 산 투자자들의 평균 매입 단가가 장기 평균 가격 아래로 내려가면서 손실 구간에 들어섰다는 설명이다.
분석진은 지난 2014년, 2018년, 2022년에도 비슷한 신호가 나온 뒤 단기간에 각각 20% 안팎, 30% 가량 급락했다고 알렸다. 다만, 현재 이클은 예전보다 변동성이 낮아 같은 폭의 급락이 그대로 반복될 가능성은 제한적이라고 덧붙이기도 했다.
시장 유동성 측면에서도 불안 신호가 늘고 있다는 내용도 존재했다. 보고서에 따르면 최근 스테이블코인 순유입도 하루 평균 3억 3,200만 달러(한화 약 5,003억 원) 감소했다. 다시 말해, 통상적인 매수 유입 주체가 시장에 들어오지 않고 있으며 매도 압력을 흡수할 신규 유동성이 부족한 상황인 것이다.
파생상품 시장에서는 레버리지 롱 포지션 청산이 전체 청산의 82%를 차지하며 상승 베팅 포지션이 집중적으로 정리된 것으로 전해진다. 씨이엑스아이오는 현재 비트코인 시장이 방향성을 결정하는 분기점에 들어섰다고 진단했다.
분석진은 비트코인 상승 흐름이 살아나려면 단기 보유자들의 평균 매입가인 7만 8,000달러(한화 약 1억 1,754만 원) 선을 회복하고, 8만 달러(한화 약 1억 2,056만 원) 부근의 200일 이동평균선을 탈환해야 할 것이라고 강조했다. 반대로 7만 4,500달러(한화 약 1억1,227만 원)에 형성된 지지선이 무너지면 7만 달러(한화 약 1억549만 원) 재시험 가능성도 열려 있다고 경고했다.
한편 블록체인 분석 업체인 케이33리서치(K33Research)는 5월 셋째 주 보고서를 통해 현재 비트코인 시장 구조가 지난 2014년, 2018년, 2022년의 약세장과는 다르다고 피력했다.
과거 약세장에서는 단기 투기 자금과 차입 매수가 빠르게 유입되며 비트코인의 추가 급락을 유발하는 구조가 반복됐으나, 현재는 거래량이 제한된 상태에서 가격이 천천히 움직이는 ‘슬로우 그라인드(slow grind, 완만한 횡보형 약세)’ 흐름이 이어지고 있다는 관점이었다.
비트코인은 5월 27일 오전 현재 업비트 가상화폐 거래소에서 전일대비 1.69% 하락한 1억 1,294만 원에 거래되고 있다.
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