비트코인 시장 내 개인 투자자들 활동이 사상 최저 수준으로 감소했다는 분석이다. 다만, 시장에서는 개인투자자 활동 감소가 수요 이탈보다는 투자 방식 변화에 영향을 받은 것으로 보인다는 의견이 나왔다.
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블록체인 분석 플랫폼인 크립토퀀트(CryptoQuant)는 비트코인 1개를 보유한 개인 투자자들의 월평균 가상화폐 거래소 입금량이 역대 최저 수준까지 감소했다고 밝혔다. 업계에서 개인 투자자들의 거래소 입금은 일반적으로 직접 매매와 시장 참여 강도를 보여주는 지표로 여겨진다. 개인 투자자들의 거래소 입금은 자산 매매를 위해 비트코인을 거래소로 옮기는 움직임을 의미한다.
크립토퀀트 분석진에 따르면 5월 현재 개인 투자자의 월평균 거래소 비트코인 입금량은 약 314개로, 과거 과거 강세장과 비교하면 크게 줄어든 상태다. 개인 투자자들의 월평균 거래소 비트코인 입금량은 지난 2018년 5,400개에서 2021년 2,600개까지 늘어난 바 있다. 비교적 최근인 지난 2024년 3월까지만 해도 약 1,200개의 개인 보유 비트코인이 가상화폐 거래소로 옮겨졌다.
다크포스트(Darkfost) 크립토퀀트 분석가는 표면적으로 개인 투자자들의 거래소 입금 규모 감소 현상이 비트코인 시장 이탈로 보일 수 있다고 전했다. 그러나 실제로는 자금이 유입되는 경로가 바뀜에 따른 결과일 수 있다고 덧붙였다.
미국 주식시장에 출시된 현물 상장지수펀드(ETF) 투자 상품 생태계를 통해 개인 자본이 유입되며, 증권 계좌를 통한 간접투자 비중이 커지고 가상화폐 거래소 이용을 통한 직접투자 활동이 둔화됐을 수 있다는 진단이다.
개인(보라색)과 큰손(분홍색) 투자자 집단의 비트코인 보유량 변화 추이(사진=크립토퀀트)
다크포스트 크립토퀀트 분석가는 “지난 2022년과 2023년 약세장에서는 개인 투자자들이 비트코인을 적극적으로 매집한 반면 대형 투자자들이 보유량을 줄였다”라며 “그러나 지난 2024년 이후에는 기관과 대형 투자자들의 비트코인 매집이 확대되고 개인 투자자들의 거래소 이동과 직접 매매 활동이 눈에 띄게 둔화됐다”라고 말했다.
그는 현재 비트코인 시장이 개인 투자자 중심의 고위험 투기 시장에서 기관 자금과 글로벌 유동성 영향을 받는 매크로 자산 시장으로 변화하고 있다고 덧붙이기도 했다. 상장지수펀드 자금 흐름과 미국 금리 정책, 파생상품 시장, 글로벌 유동성 환경 등이 비트코인 가격 방향에 미치는 영향력이 과거보다 커지고 있다는 관점이다.
한편 씨이엑스아이오(CEXIO) 가상화폐 거래소에 따르면 이달 비트코인 ‘매도 위험 비율(Sell-Side Risk Ratio)’은 지난 2023년 10월 이후 약 2년 7개월 만에 최저치를 기록 중이다. ‘매도 위험 비율’은 비트코인 보유자들의 미실현 손익 규모를 기반으로, 시장 참여자들의 잠재적 매도 압력과 변동성 가능성을 측정하는 지표다.
씨이엑스아이오 분석진에 따르면 특히 장기 보유자들의 ‘매도 위험 비율’ 역시 3년 만에 최저치에 도달한 상태다. 즉, 비트코인을 장기간 보유해 온 투자자들이 현재 약세 구간에서도 자산을 급하게 매도할 의사가 없다는 뜻으로 해석된다.
비트코인은 5월 22일 오전 현재 코빗 가상화폐 거래소에서 전일대비 0.43% 상승한 1억 1,559만 원에 거래되고 있다.
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