비트코인 시장 내 실제 매도 압력이 지난 2023년 10월 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다는 분석이다. 장기 투자자자들의 매도 의지가 크게 약화된 가운데 미국 물가 지표 충격에 현물 상장지수펀드(ETF) 자금 유출이 겹치며 비트코인이 방향성을 탐색하는 국면에 진입했다는 진단이다.
비트코인
씨이엑스아이오(CEXIO) 가상화폐 거래소 분석진은 5월 3주차 보고서를 통해 비트코인 ‘매도 위험 비율(Sell-Side Risk Ratio)’이 지난 2023년 10월 이후 약 2년 7개월 만에 최저 수준으로 하락했다고 밝혔다. ‘매도 위험 비율’은 비트코인 보유자들의 미실현 손익 규모를 기반으로, 시장 참여자들의 잠재적 매도 압력과 변동성 가능성을 측정하는 지표다.
보고서에 따르면 특히 장기 보유자들의 ‘매도 위험 비율’ 역시 3년 만에 최저치에 도달한 상태다. 즉, 비트코인을 장기간 보유해 온 투자자들이 현재 약세 구간에서도 자산을 급하게 매도할 의사가 없다는 뜻으로 해석된다.
씨이엑스아이오 분석진은 데이터 분석 결과 장기 투자자 진영이 최근 비트코인 하락장에서도 8만 개의 유동 물량을 추가적으로 사들이며 수개월간 축적해 온 매집 기조를 견고히 이어갔다고 전했다.
분석진은 최근 급격한 비트코인 가격 하락으로 장기 투자자들의 보유 물량 상당수가 장부상 손실 상태로 돌아섰음에도 매수세가 확대된 점은 중장기 성장에 대한 강력한 신뢰가 작동하고 있음을 보여주는 증거라고 덧붙이기도 했다.
지난 5월 11일부터 17일까지의 ‘비트코인 영향 지수(Bitcoin Impact Index·BII)’는 43.7포인트로 확인됐다.
‘비트코인 영향 지수(Bitcoin Impact Index·BII)’는 비트코인 보유자들의 금융 스트레스와 실제 시장 행동을 추적해 산출되며, 지표에는 소셜미디어 반응이나 단순 거래량 같은 정성 지표는 제외되고, 자금 이동 기록과 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 자금 흐름, 선물시장 레버리지 변동성 등을 기반으로 시장 충격도가 계량화된다.
지표는 ▲0~24 ‘일반 순환 구간(Normal Rotation)’ ▲25~49 ‘포지션 재조정 구간(Elevated Repositioning)’ ▲50~74 ‘고충격 구간(High Impact)’ ▲75~100 ‘완전 항복 구간(Critical Impact)’으로 구분된다. 최근 43.7포인트의 ‘비트코인 임팩트 인덱스’ 지수는 시장 전반이 붕괴 단계는 아니지만, 특정 투자자 집단 중심으로 포지션 재조정이 이뤄지고 있다는 것을 가리킨다.
한편 기관 자금 흐름은 부정적이었다. 지난 5월 둘째 주 미국 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 생태계에서는 올해 1월 이후 최대 수준인 약 10억 달러(한화 약 1조 4,977억 원) 규모의 순유출됐다.
분석진은 미국 물가상승률 지표 발표 이후 현지 중앙은행 정책 전망이 급변하면서 기관과 상장지수펀드 투자자들이 보다 보수적인 태도로 전환했다고 전했다. 상장지수펀드 생태계 자금 유출을 상쇄할 신규 매수 자본이 시장에 들어오지 못하고 있다는 점을 현재 비트코인 시장 구조적 약점으로 지목하기도 했다.
비트코인은 5월 21일 오전 현재 업비트 가상화폐 거래소에서 전일대비 0.35% 상승한 1억 1,487만 원에 거래되고 있다.
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