글로벌 반도체 호황 사이클이 이어지는 가운데, 반도체 후공정 장비 기업인 다원넥스뷰도 강한 상승세를 보여주고 있다. 인공지능(AI) 산업 확대와 함께 HBM 중심의 첨단 패키징 수요가 폭증하면서 관련 장비 기업들에 대한 투자심리가 살아난 영향이다.
그러나 이러한 호재에도 불구하고 모회사 다원시스의 경영 위기로 인한 지배구조 불확실성과 최대주주 변경 가능성과 새로운 변수로 떠오르고 있다.
20일 한국거래소에 따르면 다원넥스뷰 주가는 올해 들어 약 300% 급등한 것으로 나타났다. 지난해 말 5000원 안팎에 불과하던 주가는 최근 2만1000원을 넘어서는 등 가파른 상승세를 기록 중이다.
시장에서는 AI 데이터센터 확대와 고대역폭메모리(HBM) 경쟁 심화가 반도체 후공정 시장 성장으로 이어지고 있다고 보고 있다. 특히 패키징과 테스트 공정 투자 경쟁이 본격화되면서 관련 장비 업체들의 수혜 기대감도 커지는 분위기다.
다원넥스뷰는 레이저 기반 초정밀 마이크로 접합 기술인 LSMB를 핵심 경쟁력으로 보유하고 있다. 회사는 초기부터 반도체와 스마트폰 부품 등 초소형 전자 부품을 레이저 방식으로 접합·연결하는 솔더링 및 본딩 공정 기술 개발에 집중해왔다.
이 과정에서 레이저 마이크로 접합과 마이크로 가공 기술 상용화에 성공했고, 이를 기반으로 제작한 반도체 후공정 장비를 국내외 주요 반도체 기업들에 공급하고 있다.
기술 경쟁력을 확보한 이후 반도체 업황 개선 효과까지 겹치면서 실적도 빠르게 성장했다. 다원넥스뷰의 매출은 2023년 약 100억원 수준에서 지난해 270억원에 육박하는 규모로 증가했다.
하지만 주가 상승과 별개로 시장에서는 최대주주 리스크를 주목하는 분위기다. 현재 다원넥스뷰 최대주주는 철도 차량 제작업체 다원시스로 지난 3월 말 기준 23.09% 지분을 보유하고 있다.
문제는 다원시스의 경영 상황으로 해당 회사는 과거 코레일 등과 대규모 철도 차량 공급 계약을 체결했지만, 납품이 제때 이루어지지 않아 이재명 대통령이 사기를 당한 게 아니냐고 언급할 정도로 신뢰를 잃었다.
다원시스 거래정지에 법정관리까지 받아
이에 다원시스는 기업회생절차에 돌입했으며 현재 상장 적격성 실질심사 대상에 오르면서 주식 거래도 정지된 상태다.
다원넥스뷰는 지난해 상장 당시 최대주주의 지분 보호예수 기간을 3년으로 설정했다. 당장 시장에서 지분 매각이 이뤄질 가능성은 제한적이지만, 모회사가 법정관리 절차를 밟고 있다는 점에서 향후 법원이나 채권단 협의 과정에서 매각 논의가 나올 수 있다는 관측이 제기된다.
다행히 다원넥스뷰는 독립적인 경영 체제를 유지해왔다는 평가를 받는다. 창업자인 남기중 대표가 지속적으로 대표이사직을 맡으며 기술 개발과 경영 방향을 직접 이끌어왔기 때문이다. 시장에서는 모회사 리스크와 별개로 본업 경쟁력 자체는 안정적이라는 시각도 나온다.
한편 급등세가 이어지면서 한국거래소는 다원넥스뷰를 투자경고종목으로 지정했으며, 추가 급등 시 매매거래 정지 가능성도 함께 공시했다.
거래소에 따르면 2026년 5월 18일 종가가 5월 14일 종가 대비 40% 이상 상승하고, 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 수준을 유지할 경우 단기 과열 종목으로 판단해 일정 기간 거래가 정지될 수 있다.
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