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기관 투자자들이 암호화폐(가상화폐·코인) 비트코인(Bitcoin, BTC)을 채굴자들이 만들어내는 속도보다 5배나 빠르게 사들이고 있는 것으로 파악됐다.
카프리올 인베스트먼트(Capriole Investments) 창립자 찰스 에드워즈(Charles Edwards)가 최근 소셜미디어 엑스(X)에 올린 게시물을 통해 기관 투자자들의 대규모 구매 행동을 분석했다.
그는 기관 투자자들의 행동을 파악하기 위해 재무 회사들이 보유한 물량과 상장지수펀드(ETF)를 통해 사들인 물량을 모두 더했다. 기관 투자자들이 직접 보관하는 비트코인과 상장지수펀드를 통해 간접적으로 투자한 양을 모두 합쳐서 분석했다는 뜻이다.
에드워즈가 공유한 기관 투자자 보유량 변화율(ROC) 그래프를 보면 최근 기관 투자자들의 비트코인 보유량이 크게 치솟았다. 이는 큰 투자자들이 비트코인을 대량으로 매수하고 있음을 의미한다.
그래프에는 재무 회사들이 직접 보유한 물량과 상장지수펀드 물량의 변화율 데이터도 따로 표시돼 있다. 이를 보면 재무 회사와 상장지수펀드 두 곳 모두에서 사들이는 비트코인 양이 증가했다.
기관 투자자들의 매수 변화율은 비트코인 공급량 변화율보다 몇 배나 크다. 비트코인 공급량의 변화율은 채굴자들이 수학 문제를 풀고 보상으로 받는 코인의 개수다. 비트코인 채굴은 고성능 컴퓨터를 이용해 복잡한 암호를 해독하고 그 대가로 코인을 얻는 과정을 말한다.
에드워즈는 기관 투자자들이 비트코인을 사들이는 양이 매일 새롭게 채굴되는 공급량의 500%를 넘어서는 수준이라고 강조했다.
그러면서 과거 기관 구매량이 이 수준에 도달했을 때 가격에 어떤 일이 일어났는지 그래프에 구체적으로 표시했다.
과거 기록을 보면 기관 투자자들이 이런 규모로 비트코인을 축적하는 수준은 가격이 긍정적으로 오르는 결과로 이어졌다.
애드워즈는 "과거 사례에서 볼 때 이후 1달 동안의 평균 수익률은 24%에 달한다"고 덧붙였다. 이번에도 똑같은 패턴이 펼쳐진다면 24%가 급등해 약 9만 7000달러라는 목표치에 도달할 수 있다는 주장이다.
이제 시장의 관심은 기관 투자자들이 앞으로도 대규모 구매를 이어갈지, 아니면 지난 3월처럼 일시적인 현상에 그칠지에 쏠려 있다.
투자자들은 이러한 기관의 움직임을 향후 가격을 예측하는 중요한 지표로 활용한다. 결국 큰 회사들이 새로 만들어지는 비트코인보다 많은 양을 계속 사들인다면 가격은 더 오를 가능성이 충분히 열려 있다고 볼 수 있다.
이러한 현상의 바탕에는 2024년 1월 미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 현물 ETF를 처음으로 승인한 사건이 자리 잡고 있다.
과거에는 복잡한 보관 절차와 해킹 위험 탓에 투자를 망설이던 대형 금융사들이 이제는 전통적인 주식처럼 쉽고 안전하게 비트코인에 자금을 넣을 수 있는 합법적인 통로가 열린 것이다.
여기에 약 4년 주기로 돌아오는 반감기까지 겹치면서 시장에 새로 풀리는 코인 물량은 절반으로 떨어졌다. 즉 기관들의 수요는 폭발적으로 늘어났지만 채굴 보상 감소로 공급은 오히려 줄어드는 공급 충격 현상이 발생하면서 가격 상승을 밀어 올리는 원동력으로 작용하고 있다.
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