카지노 매출 고성장 및 25년 본격 성장기 진입
항공편 확대와 계절적 성수기... 인바운드 수혜 지속
[포인트경제] 레저 산업이 3월부터 본격적인 성장 국면에 진입할 것이라는 분석이 나왔다. 신한투자증권은 24일 보고서를 통해 롯데관광개발에 대한 투자의견 '매수(BUY)'와 목표주가 3만2000원을 신규 제시하며 인바운드 테마의 최적화된 종목으로 평가했다.
롯데관광개발
신한투자증권 지인해 연구원은 3월부터 계절적 성수기에 진입함에 따라 전월 대비 22% 증가한 항공 운항 횟수가 카지노 고성장을 견인할 것으로 내다봤다. 특히 25년 카지노 매출이 전년 대비 62% 성장하며 본격적인 궤도에 올랐고 26년부터 27년까지 안정적인 성장이 기대된다는 분석이다.
롯데관광개발의 카지노 회원 수는 지난 1Q23 1만3000명에서 4Q24 7만3000명으로 급증했으며 26년 2월 기준 12만9000명을 기록했다. 우수한 공항 접근성과 영업력을 바탕으로 객실 대비 콤프(카지노 고객에게 제공하는 숙식 등 서비스) 비율을 현재 44%에서 80%까지 끌어올려 신규 고객을 창출한다는 전략이다. 지 연구원은 마카오와 비교했을 때 롯데관광개발의 성장 여력이 크고 제주도 내 시장 점유율이 81%에 달해 에비타(EBITDA) 3000억원 이상을 무난히 달성할 것으로 전망했다.
레저 업종 전반에 대해서는 한일령(한국 단체관광 제한) 해제에 따른 반사 수혜가 3월부터 본격화될 것으로 예상했다. 날씨가 따뜻해지며 항공편이 확대되는 계절적 특성과 함께 방한 중국인의 추가 수요가 유입될 가능성이 크기 때문이다.
보고서는 전쟁으로 인한 유류할증료 상승 등 대외 변수가 있으나 원화 약세에 따른 상대적 관광 소비 감소로 상쇄될 것이라고 분석했다. 이에 따라 숙박, 뷰티, 카지노 등 인바운드 수혜 업종에 대한 지속적인 관심이 필요하며 그중에서도 온전한 중국 포지셔닝을 갖춘 롯데관광개발을 최선호주로 꼽았다.
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