IBK투자증권은 16일 롯데정밀화학에 대해 질소 비료 가격 상승에 따른 수혜가 기대된다며 목표주가를 기존 6만2000원에서 6만3000원으로 상향 조정한다고 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이동욱 IBK투자증권 연구원은 "최근 요소와 암모니아 가격이 중동 가스 공급과 직접적으로 연결된 질소 비료 특성상 지정학적 리스크에 가장 민감하게 반응하고 있다"며 "인도 입찰 대기와 중동산 공급 차질 우려가 맞물리면서 요소 오퍼 가격이 급등하고 있고, 암모니아 역시 글로벌 전 지역에서 상승 압력이 확인되고 있다"고 말했다.
이어 "유럽의 높은 네덜란드 천연가스 가상 거래소(TTF) 가스 가격과 트리니다드 생산 차질, 인도네시아 정기보수까지 겹치면서 글로벌 질소 수급 밸런스가 빠르게 타이트해지고 있다"며 "단기적인 지정학 이슈를 넘어 구조적인 가격 상승 압력으로 해석할 필요가 있다"고 설명했다.
이 연구원은 "롯데정밀화학은 직접적인 제조 원가 급등에 노출된 업체라기보다 국내 최대 규모의 암모니아 저장 인프라를 기반으로 한 유통 허브 성격이 강하다"며 "탱크와 터미널, 조달선, 판매 네트워크를 기반으로 공급·저장·판매 플랫폼 역할을 수행하고 있다는 점이 핵심 경쟁력"이라고 강조했다.
그러면서 "국제 가격 상승과 재고자산 가치 상승, 고객사의 선제 확보 수요가 동시에 나타날 가능성이 있다"며 "이에 따라 단기적으로 동사의 이익 모멘텀은 오히려 강화될 전망"이라고 내다봤다.
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