증시가 하루가 멀다고 냉온탕을 오가는 불확실한 장세가 계속되면서 방어적인 전략을 따르는 상장지수펀드(ETF) 상품이 개인 투자자들의 선택을 받고 있다. ⓒ 연합뉴스
[프라임경제] 증시가 하루가 멀다고 냉온탕을 오가는 불확실한 장세가 계속되면서 방어적인 전략을 따르는 상장지수펀드(ETF) 상품이 개인 투자자들의 선택을 받고 있다. 지수 방향성을 둘러싼 불확실성이 커지자 수익을 지키거나 단기 자금을 대기시키려는 전략이 동시에 나타나는 모습이다.
13일 한국거래소에 따르면 최근 1주일간 개인 투자자 순매수 1위 ETF는 'KODEX 200타겟위클리커버드콜'로 약 2294억원이 유입됐다.
커버드콜 ETF는 주식을 보유한 상태에서 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄을 확보하는 구조다. 증시가 하락할 때 옵션 매도 수익을 통해 손실을 일부 완충하는 대신 강한 상승장에서는 수익이 일정 수준으로 제한되는 특성이 있다.
최근 낙폭과 반등이 반복되는 장세가 이어지자 공격적인 시세 차익보다는 매달 또는 매주 발생하는 현금 흐름으로 하락장에 대응하려는 보수적 투자 성향이 강화된 것으로 풀이된다.
실제 코스피는 지난달 25일 6000선을 돌파한 뒤 중동 충돌이 불거진 직후인 이달 3일 7.24% 하락, 다음 날 12.06% 급락하며 5000선까지 밀린 바 있다. 이후 5일 미국과 이란의 물밑 협상설과 저가 매수세 유입으로 9.63% 급등해 5500선을 회복했으나 시장의 공포 심리는 여전한 상태다.
이번 주에도 국제유가 등 대외 변수에 따라 변동성이 확대됐다. 지난 9일 유가가 배럴당 100달러를 넘어서자 코스피는 6% 가까이 하락했고 이튿날 유가가 80달러대로 내려오자 다시 5%대 반등을 나타냈다.
하루 사이에 지수 방향이 급격히 바뀌는 롤러코스터 장세가 반복되자 개인 투자자들은 상단이 막히더라도 하방을 지지할 수 있는 커버드콜 상품으로 대거 이동했다.
시장 방향성이 불확실한 상황에서 단기 자금을 보관하는 파킹형 ETF에도 자금이 몰렸다. 'KODEX 머니마켓액티브'에는 약 830억원, 'KODEX CD금리액티브(합성)'에는 661억원 규모의 개인 순매수가 유입되며 상위권에 올랐다.
해당 상품들은 양도성예금증권(CD) 금리나 한국무위험지표금리(KOFR) 등 초단기 금리를 추종한다. 주식 시장 변동성이 심할 때 여유자금을 잠시 넣어두고 안정적인 이자 수익을 챙기면서 적절한 투자처를 찾을 때까지 장세를 관망하려는 수요가 반영된 결과다.
증시 전망이 투명하지 않은 탓에 지수 상승과 하락에 동시에 베팅하는 양극화 현상도 관찰된다. 코스피 상승을 추종하는 'KODEX 200'에는 2108억원, 'TIGER 200'에는 753억원이 각각 유입됐다. 지수가 충분히 낮아졌다고 판단한 저가 매수세가 유입된 것이다.
반면 지수 하락 시 수익이 나는 'KODEX 200선물인버스2X'에도 1704억원의 개인 자금이 들어왔다. 해당 상품은 코스피200 선물지수의 일일 수익률을 역방향으로 2배 추종해 지수 하락 시 낙폭의 약 두 배 수익을 추구하는 이른바 '곱버스' 상품이다.
금융투자업계에서는 당분간 중동 정세와 국제유가 추이, 미국 연준의 통화정책 향방 등 대외 변수에 따른 변동성이 지속될 것으로 보고 있다.
이에 따라 특정 방향성에 베팅하기보다 커버드콜이나 파킹형 ETF를 통해 변동성을 관리하는 개인 투자자들의 흐름은 당분간 지속될 전망이다.
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