美 AI주 반등·기대인플레 둔화…코스피 변동성 속 '저가매수' 유효

[이데일리 김경은 기자] 9일(현지시간) 미국 증시는 인공지능(AI) 기업 수익성 우려 완화와 뉴욕 연방준비은행(연준)의 1년 기대인플레이션 둔화에 힘입어 상승 마감했다.

한지영 키움증권 연구원은 이날 보고서에서 “하이퍼스케일러 업체들의 대규모 투자(26년 6000억달러 이상)에 대한 부정적 시각이 우세했으나, 본업 성장세와 현금흐름이 견조하다는 점을 고려하면 최근 주가 조정은 과했다는 쪽으로 분위기가 호전되고 있다”고 분석했다.

[이데일리 방인권 기자] 코스피가 미국발 훈풍에 5,300선 턱밑 마감한 9일 서울 중구 하나은행 인피티니에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 이날 코스피는 전 거래일 대비 208.90(4.10%)포인트 상승한 5,298.04를 코스닥은 전 거래일 대비 46.78(4.33%)포인트 상승한 1,127.55을 기록했다. 서울외환시장에서 원달러 환율은 전일 대비 9.30원(0.63%) 하락한 달러당 1460.20원에 거래되고 있다.

간밤 다우지수는 0.04%, 스탠다드앤드푸어스(S&P)500지수 0.5%, 나스닥지수 0.9% 올랐다. 오라클 9.6%, 마이크로소프트 3.1%, 엔비디아 2.5% 등 대형 기술주가 상승을 주도했다.

그는 “아직까지는 대규모 투자 이후 회수를 둘러싼 의구심이 완전히 제거되지 못했으나, 현 시점에서는 미국 AI 하이퍼스케일러, 소프트웨어 등 관련주들에 대한 주가 하방 베팅의 실익은 크지 않을 것이라는 전제를 전략에 반영하는 것이 적절하다”고 평가했다.

알파벳이 AI 투자 재원 용도로 200억달러 회사채를 발행하고 조달금리가 120bp(1bp=0.01%포인트)에서 95bp로 하락한 점도 이를 뒷받침한다. 팩트셋 데이터상 S&P500의 2025년 4분기 순이익률은 13.2%로 분기 기준 최고치를 기록했으며, 2026년 분기 컨센서스도 13.2~14.2%로 견조한 수익성을 유지할 전망이다.

한 연구원은 오늘(10일) 코스피는 전날 미국 나스닥 강세 효과와 미 10년물 금리 4.2%대 하회 소식 등에 힘입어 상승 출발할 전망이나, 장중 차익실현 압력 속 업종 차별화 장세를 전망했다.

전날 4%대 폭등했지만 일간 변동성이 대폭 확대되면서 대응 난이도가 높아지고 있다. 2월 이후 한국한 공포지수로 불리는 V-KOSPI 평균은 49.8포인트(pt)로 1월 평균 34.5포인트, 작년 평균 24.1포인트를 큰 폭 상회 중이다.

코스피 2026년 영업이익 컨센서스 월간 변화율이 작년 12월 3.5%에서 올 1월 28.1%로 가속화됐다가 2월 들어 2.3%로 둔화된 것도 변동성 확대 요인이다. 하지만 한 연구원은 “1월말 반도체주 실적 발표 이후 자연스럽게 발생하는 현상”이라며 “메모리 공급 병목 지속, 2월말 엔비디아 실적, 3월 중 1분기 프리뷰 시즌 등 이익 컨센서스 추가 상향 재료들이 대기하고 있다”고 말했다.

코스피 선행 주가수익비율(PER)은 9.2배로 10년 평균 10.3배를 하회하고 있어 증시 회복 탄력성을 뒷받침한다.

한 연구원은 “추가 조정 가능성은 있으나 고점대비 10% 이상 가격 조정보다는 한자릿수 중후반대 기간 조정에 국한될 것”이라며 “미국 고용 및 소비자물가지수(CPI) 경계심리, AI주 수익성 불확실성 재확대로 하방 압력이 발생해도 ‘조정 시 주도주 중심 매수’로 대응하는 것이 적절하다”고 조언했다.