ⓒ 하이브
[프라임경제] IBK투자증권은 14일 하이브(352820)에 대해 방탄소년단(BTS)의 월드투어 규모가 시장 기대치를 크게 상회할 것으로 전망된다며 목표주가를 기존 37만원에서 42만원으로 상향 조정하고 엔터테인먼트 업종 내 최선호주 의견을 유지했다.
김유혁 IBK투자증권 연구원은 이날 공개된 BTS의 월드투어 1차 일정에 주목했다. 이번 투어는 오는 4월 9일 고양 스타디움 공연을 시작으로 2027년 상반기까지 총 23개국, 35개 도시에서 79회에 걸쳐 진행된다.
김 연구원은 "현재 공연장이 확정된 43회차 기준으로도 추정 모객 수가 약 280만명에 달한다"며 "향후 추가 일정을 고려하면 2026년 한 해에만 350만명, 총 투어 기준으로는 약 450만명 규모의 모객이 가능할 것"이라고 내다봤다. 이는 기존 시장 추정치였던 300~350만명을 크게 웃도는 규모다.
지난해 4분기 실적은 시장 기대치를 다소 하회할 것으로 추정했다. IBK투자증권은 하이브의 2025년 4분기 연결 기준 매출액이 전년 동기 대비 0.4% 증가한 7290억원, 영업이익은 94.5% 하락한 36억원을 기록할 것으로 봤다.
김 연구원은 이에 대해 "북미 법인 구조개편에 따른 잔여 비용 발생과 신작 게임 '아키텍트'의 마케팅비 집행, 산토스 브라보스(Santos Bravos) 투자비 반영 등으로 이익이 부진할 것"이라고 진단했다.
다만 본업에서의 성장세는 견고하다는 평가다. 4분기 중 투모로우바이투게더(TXT), 르세라핌, 아일릿 등 주요 아티스트들의 활약으로 음반원 매출은 전분기와 유사한 수준을 유지했다. 콘텐츠 매출 역시 시즌스 그리팅 판매와 지민·정국의 OTT 출연 효과, 신규 게임 매출 반영으로 전년 대비 개선될 것으로 분석됐다.
김 연구원은 "BTS 월드투어의 압도적인 규모를 반영해 실적 추정치와 타깃 멀티플을 모두 상향했다"며 "공연 매출뿐만 아니라 부가적인 매출 증대 효과가 실적 성장을 견인할 것"이라고 설명했다.
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