[센머니=홍민정 기자] 한국투자증권은 삼성SDS에 대해 중장기적으로 실적 성장 잠재력이 확대될 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 23만원을 유지했다. 데이터센터 투자 확대와 이에 따른 기업가치 재평가 가능성이 점진적으로 부각될 것이라는 분석이다.
정호윤 한국투자증권 연구원은 26일 발간한 보고서에서 “시스템통합(SI) 기업들의 가치는 시간이 지날수록 높아질 수밖에 없는 구조”라며 “데이터센터와 클라우드 인프라 투자가 본격화되면서 밸류에이션 상승 여력이 크다”고 평가했다.
현재 삼성SDS는 경북 구미 지역에 100메가와트(MW) 이상 규모의 자체 데이터센터 건설을 계획 중이다. 여기에 국가 인공지능(AI) 컴퓨팅센터 구축 사업에 단독 입찰해 수주가 확정될 경우, 전남 해남에 120MW 규모의 데이터센터를 추가로 건설할 예정인 것으로 알려졌다.
정 연구원은 “데이터센터 착공이 이뤄지더라도 완공 시점은 2028년으로 예상돼 내년 실적에 즉각적인 영향은 제한적”이라면서도 “내년부터는 중장기 성장 스토리가 가시화되면서 점진적인 밸류에이션 상승을 기대할 수 있다”고 설명했다. 그는 이어 “대규모 데이터센터 투자는 삼성SDS가 보유한 약 6조원 규모의 현금성 자산을 활용해 장기적인 자기자본이익률(ROE)을 끌어올리는 전략과도 맞닿아 있다”고 덧붙였다.
정 연구원은 “장기적인 관점에서 볼 때 시간이 지날수록 실적 증가 잠재력이 높아지는 구조”라며 “글로벌 주요 클라우드 사업자들과 비교했을 때 상대적으로 낮은 현재 밸류에이션 역시 투자 매력 요인”이라고 강조했다.
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