ⓒ 아이티켐
[프라임경제] KB증권은 8일 아이티켐에 대해 의약품·OLED 소재 베테랑 기업으로써, 특히 아스트라제네카·화이자·머크 등 글로벌 빅마파를 대상으로 우수한 트랙레코드를 보유하고 있는 만큼 향후 주목해야 할 기업이라고 평가했다.
KB증권에 따르면 아이티켐은 2005년 설립된 유기화학 기반 합성기술 기반 디스플레이(OLED) 등 전자재료 및 원료의약품(API)·중간체 등 의약품 소재 위탁생산(CDMO) 전문 기업이다. 20여년간의 업력을 바탕으로 주요 고객사들의 최적의 양산 파트너로 성장하고 있는 기업이다.
김혜민 KB증권 연구원은 "동사는 최적화된 공정기술을 통한 합성 공정의 정확한 개발·구성·공정을 준수하는 생산 프로세스에 따라 생산 수율을 극대화하는 생산 노하우 등 고도의 역량과 기술력을 보유하고 있다"며 "이를 통해 고객사가 원하는 품질·수율·단가를 모두 충족시킬 수 있는 몇 없는 CDMO 플레이어로 포지셔닝 하고 있다"고 짚었다.
올해 3분기 매출 비중 57%를 차지하는 의약품 소재 CDMO 사업의 경우, 의약품 중간체(key intermediate) 카테고리 하 주요 제품은 'BCBB'로 제2형 당뇨병 의약품의 소재로 사용되고 있다. 이 외에도 위식도 역류질환 및 고지혈증과 같이 환자수가 지속적으로 증가하는 만성질환 중심 의약품의 소재를 납품하고 있다.
김 연구원은 "최종 고객사가 아스트라제네카, 화이자, 머크 등 주요 대형 제약사로 구성돼 있고 품질에 대한 검사(audit)도 성공적으로 진행한 우수한 트랙레코드를 보유하고 있다"고 강조했다.
이어 "OLED 소재 부문의 경우 합산 점유율 37%의 핵심 벤더 고객사 4곳을 기반으로 국내 소재 시장에서 견조한 매출을 보이고 있다"며 "각각 공통층 소재와 발광층 소재를 공급하며 꾸준한 성장세를 보이고 있다"고 설명했다.
이와 함께 "추가적으로 고무적인 부분은 삼성·LG디스플레이국내 2대 회사에 탑재되는 소재를 모두 납품하고 있는 부분으로 볼 수 있다"며 "독보적인 마켓 포지셔닝을 하고 있는 점으로 볼 수 있다"고 진단했다.
마지막으로 "동사가 영위하고 있는 산업 특성 상 고객사의 비용절감 수요에 따라 공급하고 있는 소재에 대한 단가 인하를 요구할 수 있는 점은 리스크로 작용할 수 있다"면서도 "단, 동사가 소재 생산에 필요한 원재료들에 대해서도 탄력적인 대응이 가능해 과도한 우려는 불필요하다"고 조언했다.
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