ⓒ 한국전력
[프라임경제] KB증권은 25일 한국전력(015760)에 대해 낮아진 에너지가격과 발전 믹스 개선을 필두로 실적 개선세가 두드러지게 나타날 것이라며 목표주가를 기존 2만9000원에서 3만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
KB증권은 한국전력의 1분기 매출액은 25조원, 영업이익은 4조6000억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 각각 7.2%, 255.7% 오른 수치다.
정혜정 KB증권 연구원은 "매출액은 지난해 10월 반영된 산업용 전기 요금 인상분이 반영됨에 따라 전력판매단가가 4.9% 상승하면서 전년 동기 대비 늘어날 전망"이라고 봤다.
영업이익에 대해서는 "전년 동기 대비 13.7% 낮아진 액화천연가스(LNG) 발전연료단가에 힘입은 전력도매가격(SMP)의 하락, 원전 이용률 상승에 따른 전 믹스 개선으로 전력조달단가가 15.2% 하락하며 영업이익률이 크게 개선됨에 따라 전년 동기 대비 큰 폭 증가할 것"이라고 내다봤다.
정 연구원은 "현재 동사가 당면한 과제 중 하나는 한전채 발행한도 상향 일몰 기한인 2027년에 맞춘 재무구조 개선"이라며 "재무 건전성 개선을 용인하는 정부 정책이 시행되면서 올해 실적 개선세가 두드러질 것"이라고 진단했다.
그러면서 "동사의 지난해 말 기준 별도 사채는 72조1000억원 규모이며, 자본금 및 이익잉여금 합산은 18조8000억원"이라며 "배당 재개 및 연간 CAPEX(설비투자) 규모를 고려할 때 중단기 추가 요금 인상 가능성이 있는 점도 긍정적"이라고 강조했다.
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