회사채 시장의 불확실성이 커지면서 내년 본격 연초효과는 2월에 나타날 것이라는 전망이 나온다./사진=이미지투데이
21일 금융투자협회에 따르면 내년 만기도래 회사채 규모는 79조1482억원으로 올해(42조5000억원) 대비 70.2% 늘어난 수준으로 나타났다. 1월 만기 규모만 7조5638억원으로 집계됐다. 기업들의 차환 발행이 이어질 것으로 전망되면서 회사채 발행이 잇따를 것으로 보인다.
통상 연초에는 연기금 등 기관들의 자금 집행이 재개되면서 채권 시장에 풍무한 자금이 유입된다. 이에 기업들은 연초효과를 노리고 회사채 발행에 적극적이다.
다만 내년 1월은 설 연휴와 탄핵 정국, 미국 트럼프 행정부의 출범이라는 변수가 있어 기업들이 발행 시기를 놓고 고심하는 것으로 알려졌다. 실제 1월 회사채 시장 발행 일정을 예정한 기업은 포스코 1곳에 그친다.
금융투자업계 관계자는 "지금은 탄핵 정국으로 금융시장의 확대된 상황이라 금리가 어디로 튈지 예측하기 어렵다"며 "내년 1월 말 미 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의도 변수로 작용할 수 있다"고 설명했다.
올해 들어 축소 흐름을 보여 왔던 회사채 신용 스프레드가 확대되는 점도 변수다. 금융투자협회에 따르면 국고채 3년물과 AA-등급 회사채 3년물 간 금리 스프레드(금리차)는 이날 기준 0.667% 포인트로 지난달 29일 대비 8.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승했다.
이 같은 상황에서 내년 회사채 시장은 연초효과가 지연되면서 2월 이후에나 본격 장세가 나타날 것이라는 의견이 나온다.
김상만 하나증권 연구원은 "탄핵 정국 등으로 불확실성이 커지면서 기업들은 다음 달 회사채 발행 일정을 쉽사리 확정하지 못하고 있다"며 "본격적인 연초 장세는 2월 이후에나 기대해볼 수 있는 상황"이라고 설명했다. 이어 "극적인 상황 개선이 이뤄지지 않는 한 연초 효과는 예년에 비해 다른 양상으로 전개될 가능성을 염두에 둬야 한다"고 말했다.
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