미국의 관세 부과에 따른 경제적 파급 효과에 대한 우려가 커지면서 경제학자들이 내년 미국 인플레이션 전망치를 상향 조정했다. 이에 따라 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 속도도 예상보다 늦춰질 것이라는 관측이 나왔다고 블룸버그통신이 17일 보도했다.
블룸버그통신이 실시한 최근 월간 조사에 따르면, 변동성이 큰 식품과 에너지 부문을 제외한 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 내년에 평균 2.5% 상승할 것으로 전망됐다. 이는 한 달 전 조사에서 나온 2.3%보다 높은 수치로, 연준이 선호하는 주요 인플레이션 지표다.
경제학자들은 연준이 오는 18일 열리는 회의에서 세 번째 연속 금리 인하를 단행할 것으로 예상하면서도, 내년 금리 인하 횟수는 기존 전망보다 줄어들 것으로 보고 있다. 연준은 2025년 3월, 6월, 9월에 각각 25bp(0.25%포인트)씩 세 차례 금리를 내릴 것으로 전망됐다. 이에 따라 2025년 말 미 연방기금 금리는 3.5~3.75% 수준에서 결정될 것으로 예상된다.
제임스 나이틀리 네덜란드 앤티크은행 수석 국제이코노미스트는 "관세는 현재 주요한 관심사"라며, 일부 수입품이 미국산 제품으로 대체되고, 달러화 강세가 관세의 충격을 완화하는 데 기여할 것이라고 분석했다.
그럼에도 불구하고 그는 "관세로 인해 미국 소비자들의 생활 수준이 영향을 받을 것이며, 미국 수출업자들은 보복 조치로 인해 피해를 입을 가능성이 크다"며 "결과적으로 인플레이션 상승과 경제 성장 둔화라는 환경이 조성될 것"이라고 경고했다.
최근 기업 조사에서는 도널드 트럼프 대통령 당선인의 규제 완화 정책에 대한 기대감이 높게 나타났다. 하지만 더 높은 관세와 수요 촉진을 위한 감세 조치 같은 정책 요소들이 장기적으로 인플레이션 상승 압력으로 작용할 수 있다는 분석도 제기됐다.
전문가들은 관세와 같은 정책적 요인이 미국 경제의 불확실성을 키우며, 연준의 금리 정책에 영향을 줄 수 있다고 지적했다. 인플레이션 관리와 경제 성장 사이의 균형을 맞추는 것이 연준의 주요 과제가 될 전망이다.
이창우 기자 cwlee@nvp.co.kr
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