신한투자증권은 30일 LG생활건강에 대해 회사가 브랜드 리뉴얼과 유통채널 효율화 노력으로 실적 회복을 노리지만 시간이 걸릴 것으로 내다봤다. 투자의견은 '매수'에서 '트레이딩 바이'(Trading Buy·단기 매수)로 하향 조정했으며, 목표주가는 기존 44만원에서 38만원으로 내렸다.
박현진 신한투자증권 연구원은 "3분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 2% 감소한 1조7136억원, 영업이익은 17% 줄어든 1061억원을 기록했다"며 "영업이익은 시장 전망치인 1423억원 보다 큰 폭으로 하회했다"고 말했다.
이어 "전년 동기 대비 사업 부문별 매출은 생활용품 -1%, 화장품 -3%, 음료 -1%로 모두 하락했으며 영업이익단에서 어닝쇼크 원인은 생활용품과 음료 사업에서의 비용 증가 때문"이라고 덧붙였다.
그러면서 "매출 규모가 가장 큰 '더후' 브랜드 매출이 3253억원으로 전년 동기 대비 12% 감소했다"고 설명했다.
박 연구원은 "화장품 매출 내 마케팅비가 전년 동기 대비 1%포인트(p) 증가했다"며 "더후와 더페이스샵 브랜드 리뉴얼 제품에 대한 마케팅비가 증가했기 때문"이라고 분석했다.
그는 "해외 전체 매출은 4602억원으로 전년 동기 대비 4% 증가했으나 전체 비중이 낮아 모멘텀이 되기에는 부족하다"며 "당분간 LG생활건강에 대해 신규 투자하기보다는 관망할 것을 권고한다"고 말했다.
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