투자 측면에 있어 현물 상장지수펀드(ETF)를 구매하는 것보다 이더리움 비축 기업의 주식을 구매하는 것이 효과적일 수 있다는 분석이다. 업계에서는 순자산가치(NAV) 값과 자산 운용 방식을 봤을 때 이더리움 비축 기업의 주식를 매수하는 것이 현물 상장지수펀드를 구입하는 것보다 높은 수익률을 가져다줄 수 있다는 의견이 나왔다.
스탠다드차타드
영국계 다국적 은행인 스탠다드차타드(SC)는 이더리움 비축 기업의 주식을 매입하는 것이 시장 참여자들에게 매력적인 투자 선택지로 부상 중이라고 밝혔다. 분석진은 이더리움 비축 기업의 순자산가치가 최근 정상화되기 시작했다며 투자하기 좋은 환경이 됐다는 설명이다.
순자산가치는 기업이 보유한 자산에서 부채를 제외한 순수 자산가치를 의미하는 용어다. 일례로 이더리움 최다 비축 기업이자 미국 나스닥 증시 상장사인 샤프링크게이밍(SBET)의 순자산가치는 최근 2.50에서 1.00 수준까지 떨어진 것으로 소개됐다. 현재 샤프링크게이밍의 순자산가치는 기업의 시가총액이 비축된 이더리움 가치보다 약간 높다는 것을 의미한다.
제프리 켄드릭(Geoffery Kendrick) 스탠다드차타드 분석가는 이더리움 비축 기업이 투자자들에게 규제된 ‘차익거래(regulatory arbitrage opportunities)’ 기회를 제공하기 때문에 순자산가치가 1.00 이하로 내려갈 일은 없다고 덧붙이기도 했다. ‘차익거래’는 동일한 상품에 대해 두 시장에서 서로 가격이 다른 경우 가격이 저렴한 시장에서 그 상품을 매입하고 가격이 비싼 시장에서는 그 상품을 매도해 이익을 얻고자 하는 거래를 뜻한다.
스탠다드차타드는 투자 측면에 있어 현물 상장지수펀드(ETF)를 구매하는 것보다 이더리움 비축 기업의 주식을 구매하는 것이 효과적일 수 있다고 분석했다(사진=더블록)
제프리 켄드릭 스탠다드차타드 분석가는 이더리움 비축 기업이 보유 자산을 스테이킹(예치)와 디파이(블록체인 기술 및 가상화폐 기반 금융)에 활용해 부가적인 수익을 거두기 때문에 현물 상장지수펀드보다 더 나은 자산 활용 방안이 될 수 있다고 강조하기도 했다. 스테이킹은 이용자가 보유한 가상화폐를 블록체인 검증에 활용하도록 맡기고 2025년 8월 현재 기준 약 3%의 보상을 받는 과정을 지칭하는 단어다.
스탠다드차타드에 따르면 이더리움 비축 기업들은 지난 6월 이후 유통된 전체 이더리움의 1.6%를 사들였다. 이더리움 비축 기업들의 시장 참여 속도는 현물 상장지수펀드 판매 속도와 같은 수준이었던 것으로 파악됐다.
제프리 켄드릭 분석가는 향후 전체 이더리움 유통량의 10%가 기업에 의해 비축될 것으로 내다보고 있다. 8월 8일 오전 현재 이더리움 시가총액은 4,611억 달러(한화 약 640조 원)로, 약 461억 달러(한화 약 64조 원)가 기업 비축량으로 할당될 수 있다는 관점이다.
그는 이더리움 비축 기업들의 주가 상승률이 비트코인 시장 참여 업체들보다 가파르게 성장할 것으로 예상 중이다. 스테이킹 보상과 디파이 시장 참여가 이더리움 비축 업체의 주가를 비트코인 구입 회사보다 빠르게 상승시킬 것이라는 시각이다.
이더리움
이더리움은 8월 8일 오전 현재 업비트 가상화폐 거래소에서 전일대비 3.36% 상승한 529만 원에 거래되고 있다.
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