베선트 美 재무, “장기 국채 금리 추가 상승 막기 위해 모든 수단 동원” 시사

스콧 베선트 미 재무부 장관/연합뉴스

[뉴스로드] 스콧 베선트 미국 재무장관과 재무부가 최근 외환·채권 시장에서 잇단 조치를 내놓으며 미 장기 국채 금리의 추가 상승을 막겠다는 의지를 시장에 신호하고 있다고 블룸버그 통신이 9일(현지시간) 보도했다. 월가 트레이더와 시장 전략가들 사이에선 “재무부가 장기물 금리 급등을 정치·경제 리스크로 인식하고 방어에 나섰다”는 평가가 확산하고 있다.

블룸버그에 따르면 시장이 주목하는 첫 번째 조치는 미·일 외환 당국의 공동 엔화 방어 개입이다. 양국 당국은 지난달 31일 이후 달러를 팔고 엔화를 사들이는 방식으로 엔화 가치 부양에 나섰다. 통신은 이 개입이 “일본이 자국 통화 방어에 필요한 달러를 마련하기 위해 미국 국채를 대거 매도할 위험을 줄이려는 조치”로 해석된다고 전했다. 일본이 보유한 미 국채를 대규모로 처분할 경우 장기물 금리 상승 압력이 더욱 커질 수 있다는 점에서, 사전에 이를 차단하려는 의도가 깔려 있다는 것이다.

베선트 장관은 일본 당국이 미 국채를 팔지 않고도 달러 유동성을 확보할 수 있도록 연준의 ‘해외·국제통화당국(FIMA) 환매조건부채권(레포) 기구’ 한도 확대도 요구했다. FIMA 레포는 해외 중앙은행과 통화당국이 보유한 미 국채를 담보로 연준에서 달러를 빌릴 수 있는 위기 대응용 유동성 공급 창구다. 한도가 늘어나면 일본 등 해외 보유국은 국채를 시장에 내다팔지 않고도 달러를 조달할 수 있어, 장기물 매도 압력을 줄이는 효과가 기대된다.

두 번째 신호는 재무부의 국채 발행전략 문구 변화다. 재무부는 지난주 분기 국채 발행계획 보고서를 내면서, 그동안 사용해온 ‘향후 잠재적인 증가(increases)’라는 표현을 ‘향후 잠재적인 변화(changes)’로 바꿔 담았다. 겉으론 미묘한 수정이지만, 채권 투자자들은 이를 장기 국채 발행량을 줄일 수 있다는 시사로 받아들이고 있다고 블룸버그는 전했다. 공급 축소 가능성을 열어둔 표현으로 읽힌다는 것이다.

미 장기 국채 금리는 최근 수십 년 만의 고점을 기록했다. 30년 만기 미 국채 금리는 지난달 31일 5.28%까지 치솟아 2007년 7월 이후 약 19년 만에 가장 높은 수준을 나타냈다. 장기물 금리 급등은 채권 가격 급락을 의미할 뿐 아니라, 미국 주택담보대출 금리 등 실물 금융비용을 끌어올려 경기와 금융시장 전반에 부담을 준다. 오는 11월 중간선거를 앞둔 도널드 트럼프 대통령과 공화당에도 정치적 악재가 될 수 있다는 분석이 나온다.

세 번째로, 베선트 장관은 연방준비제도(연준)의 통화정책 메시지로 촉발된 금리 급등에 대해 공개적으로 ‘지원 사격’에 나섰다. 케빈 워시 연준 의장은 지난달 29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회견에서 물가안정 원칙을 거듭 강조했지만, 구체적인 대응 방안과 향후 정책 경로에 대한 단서는 거의 내놓지 않았다. 시장은 이를 ‘매파적이지만 불투명한’ 메시지로 받아들였고, 장기 국채 금리가 급등하는 계기가 됐다.

이후 베선트 장관은 이달 5일 CNBC 인터뷰에서 시장이 연준의 통화정책 관련 발언으로부터 ‘해독(detox)’이 필요하다며 워시 의장을 공개적으로 옹호했다. 연준의 메시지에 과도하게 반응하는 시장 심리를 진정시키려는 시도이자, 연준과 재무부가 장기물 금리 안정을 위해 공조하고 있다는 신호로 읽힌다.

다만, 재무부의 이 같은 다각적 대응에도 불구하고 시장에 미칠 수 있는 영향은 제한적일 수 있다는 신중론도 적지 않다. 원포인트 BFG의 피터 부크바 최고투자책임자(CIO)는 미·일의 외환시장 개입과 관련해 “장기 금리 상승으로 미국채 시장의 취약성이 극에 달해 해외 보유자들에게 매도하지 말라고 권고하는 상황에 이른 것 같다”고 진단했다. 구조적 재정적자와 대규모 국채 공급이 계속되는 한, 단기적 개입만으로 금리 상승 압력을 근본적으로 꺾기 어렵다는 시각이다.

UBS의 피비 화이트 미국 금리전략 책임자도 최근 재무부 조치들이 “시장에 미치는 영향은 제한적일 수 있다”고 평가했다. 그럼에도 그는 일련의 조치에 대해 “만약 재무부가 장기 국채 금리의 추가 상승을 막기 위해 할 수 있는 일이 있다면, 가용한 모든 수단을 동원할 것임을 보여주는 대목”이라고 말했다. 시장에 대한 신호 효과와 심리 안정 차원에서 의미가 있다는 설명이다.

결국 베선트 재무부는 외환시장 개입, FIMA 레포 확대 요구, 발행전략 문구 조정, 연준과의 메시지 공조 등 여러 채널을 동원해 장기 국채 금리 상단을 제어하려는 의지를 분명히 하고 있다. 다만 재정 여건과 인플레이션, 성장 전망이 맞물린 가운데 장기물 금리 흐름을 어느 정도까지 되돌릴 수 있을지는 향후 발행 정책과 연준의 실제 행보에 달려 있다는 게 시장의 대체적인 관측이다.