삼일PwC "올해 글로벌 M&A 5년만 최대 전망...AI 집중"

[이데일리 김경은 기자] 인공지능(AI)을 중심으로 한 산업 재편이 가속화되면서 글로벌 인수합병(M&A) 시장이 새로운 성장 국면에 들어서고 있다. 단순히 경기가 회복되면서 거래가 늘어나는 게 아니라 AI가 기업 경쟁력과 산업 구조를 근본적으로 변화시키면서 새로운 거래 수요를 만드는 ‘구조적 회복’이 본격화되고 있다는 분석이다.

특히 성장 가능성과 전략적 가치가 높은 기업과 자산으로 자본이 집중되면서 하반기 M&A 시장에서는 선별적 투자 기조가 한층 강화될 전망이다.

삼일PwC는 이 같은 내용을 담은 ‘2026년 하반기 M&A 시장 전망’ 보고서를 발간했다고 6일 밝혔다. 보고서는 올해 상반기 글로벌 및 국내 M&A 시장 동향을 분석하고, 주요 산업별 투자 흐름과 하반기 전망을 제시했다.

보고서에 따르면 올해 상반기 글로벌 M&A 시장은 거래 건수가 2만835건으로 전년 동기 대비 10% 줄어든 반면, 거래 금액은 2조30억 달러로 42% 늘었다. 거래 건수는 최근 수년 내 최저 수준을 기록했지만, AI 경쟁력 확보를 위한 대형 거래가 늘면서 시장 규모는 오히려 확대됐다.

특히 거래 금액 50억 달러 이상의 메가 딜이 전체 거래 금액의 40%를 차지하며 시장을 이끌었다. 반면 중소형 거래는 상대적으로 부진해 성장성과 전략적 가치가 높은 자산으로 자본이 집중되면서 시장 양극화가 심화된 것으로 분석됐다.

국내 M&A 시장도 거래 금액을 중심으로 회복세를 보였다. 올해 상반기 국내 시장은 거래 건수 718건, 거래 금액 260억 달러(약 39조 원)를 기록했다. 거래 건수는 전년과 비슷한 수준을 유지한 반면, 거래 금액은 27% 증가했다. 사업 포트폴리오 재편과 구조조정 수요 확대, 미래 성장동력 확보를 위한 전략적 대형 거래 증가가 시장 회복을 이끈 것으로 분석된다. 다만 국내 시장도 핵심 기술과 성장 자산 중심으로 거래가 이뤄지면서 산업 간 격차가 벌어지는 모습을 보였다.

보고서는 하반기에도 AI, 에너지, 인프라를 중심으로 한 투자 흐름이 이어지면서 올해 글로벌 M&A 거래 금액이 약 4조 달러에 달해 2021년 이후 최대 규모를 기록할 것으로 내다봤다. 특히 데이터센터, 전력망, 반도체, 네트워크 등 AI 핵심 인프라가 주요 투자 분야로 부상할 것으로 전망했다. 다만 경기 둔화 우려와 높은 자본조달 비용 때문에 투자자들은 성장성과 전략적 가치가 검증된 자산에 더욱 집중하는 ‘선택과 집중’ 전략을 강화할 것으로 예상했다. 이에 따라 메가딜 중심의 시장 구조는 계속되는 반면, 중소형 거래 회복은 제한적일 것으로 분석했다.

국내 시장에서는 정부가 추진 중인 200조 원 규모의 국민성장펀드가 중요한 변수로 작용할 보인다. 보고서는 국민성장펀드가 AI·반도체·로봇 등 국가 전략산업에 대한 투자 확대와 산업 재편을 지원하는 핵심 자금 공급원 역할을 하며 국내 투자 환경을 뒷받침할 것으로 내다봤다. 이에 따라 글로벌 시장 대비 상대적으로 안정적인 자금 조달 여건이 조성되면서 국내 M&A 시장에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

민준선 삼일PwC 딜 부문 대표는 “하반기 M&A 시장은 단순히 거래가 늘어나는 회복기가 아니라, AI를 중심으로 산업 구조가 바뀌면서 전략 자산을 먼저 확보하려는 경쟁이 본격화되는 시기”라며 “기업들은 규모를 키우기보다 미래 성장 가능성과 사업 시너지를 기준으로 투자 우선순위를 다시 정해야 한다”고 말했다. 이어 “기술 변화 속도가 빨라진 만큼 자체 투자만으로는 경쟁력을 확보하기 어려운 경우가 많다”며 “전략적 M&A를 활용한 선제적으로 대응하는 것이 더욱 중요해질 것”이라고 덧붙였다.