AI 투자에 현금흐름 마이너스 전환…알파벳, ‘풀스택 전략’ 승부수

알파벳 자회사 구글/연합뉴스

[뉴스로드] 구글 모회사 알파벳이 인공지능(AI) 인프라 투자에 속도를 높이면서 2분기 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스로 돌아섰다. 다만 매출과 이익은 시장 기대를 크게 웃돌며 본업 경쟁력은 재확인했다.

알파벳은 22일(현지시간) 2분기 매출이 전년 동기 대비 24% 증가한 1198억 달러(약 177조원)를 기록했다고 공시했다. 시장조사업체 런던증권거래소그룹(LSEG)이 집계한 컨센서스 1169억 달러를 웃도는 수치다.

사업 부문별로는 클라우드가 단연 두드러졌다. 구글 클라우드 매출은 기업용 AI·인프라 수요 급증에 힘입어 전년 동기 대비 82% 급증한 248억 달러를 기록했다. 검색과 유튜브 광고 등 전통적인 광고 사업도 견조했다. 검색 부문 매출은 632억 달러, 유튜브 광고는 111억달러를 올리며 ‘캐시카우’ 역할을 이어갔다.

반면 자율주행 택시 웨이모 등을 포함한 기타 부문은 매출 3억8200만 달러에 그치며 18억 달러의 영업손실을 냈다. 미래 먹거리로 분류되는 신사업에서의 수익성 개선 과제는 여전한 셈이다.

주당순이익(EPS)은 9.11달러로, 월가 기대치 2.89달러의 3배를 넘었다. 회사 측은 이례적인 EPS 급증이 “지분 증권에 대한 미실현 순이익”에서 비롯됐다고 설명했다. 일론 머스크가 이끄는 우주기업 스페이스X 상장과 AI 기업 앤트로픽의 기업가치 상승으로 알파벳이 보유한 지분 가치가 크게 뛴 영향으로 해석된다.

시장 관심이 집중됐던 2분기 자본지출(CAPEX)은 449억 달러(약 66조3천억원)로, 스트리트어카운트가 집계한 시장 예상치 448억 달러와 비슷한 수준이었다. 대규모 데이터센터와 AI 칩, 네트워크 인프라 확충에 투자가 집중된 것으로 보인다.

공격적인 투자 탓에 현금흐름은 악화됐다. 2분기 잉여현금흐름은 마이너스 58억6천만 달러로 집계됐다. 알파벳은 지난해 3·4분기 240억 달러가 넘는 FCF를 기록했지만, 올해 1분기 100억 달러 수준으로 감소한 데 이어 이번 분기에는 적자로 돌아섰다. 영업활동으로 벌어들인 현금보다 공장·설비 등 자본지출이 더 커진 것이다. 다만 최근 12개월 누적 기준 FCF는 533억달러로 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

순다르 피차이 알파벳 최고경영자(CEO)는 “우리의 AI 투자는 모든 분야에서 가능성의 지평을 새롭게 정의하고 있다”며 “이러한 뛰어난 성과는 차별화한 풀스택(전방위) AI 접근 방식이 고객에게 실질적이고 측정 가능한 가치를 제공하고 있음을 보여준다”고 말했다.

피차이 CEO는 포천 100대 기업 가운데 약 90%가 기업용 제미나이(Gemini) 모델을 도입하고 있다고 소개했다. 제미나이 앱의 월간활성사용자(MAU)는 9억5천만명에 이르며, 제미나이 모델이 처리하는 응용프로그램인터페이스(API) 토큰은 분당 220억개 수준이라는 설명이다. 기업용 AI 플랫폼으로서의 확산 속도를 강조한 발언으로 풀이된다.

호실적에도 불구하고 주가는 차분한 반응을 보였다. 알파벳 클래스A 보통주는 이날 뉴욕증권거래소 정규장에서 1.46% 하락한 342.09달러에 마감했다. 실적 발표 뒤 이어진 시간외 거래에서도 비슷한 가격대에서 등락을 반복하며 뚜렷한 방향성을 보이지 못했다. 시장이 이미 AI 투자 확대와 이에 따른 비용 부담을 상당 부분 반영하고 있는 가운데, 향후 수익성 회복 속도에 대한 관망 심리가 작용한 것으로 분석된다.