하반기 기업 신용등급 'K자 양극화' 심화…반도체·조선 '맑음' vs 석유화학·건설 '흐림'

수출입 화물이 쌓여 있는 부산항 신선대부두 [사진=연합뉴스]

올해 하반기 국내 기업들의 신용등급은 업종별 경기 흐름과 기업별 재무 체력에 따라 희비가 더욱 뚜렷하게 갈릴 것으로 전망된다. 반도체와 조선, 방산, 전력기기 등 수출 중심 산업은 견조한 실적을 바탕으로 신용도를 유지할 것으로 예상되는 반면, 석유화학과 2차전지, 철강, 건설업은 고금리·고환율·고물가 환경이 이어지면서 신용등급 하방 압력이 지속될 것으로 분석된다.

17일 신용평가업계에 따르면 하반기 기업 신용환경은 상반기보다 더욱 어려워질 가능성이 크다.

중동 지역 지정학적 리스크 확대와 글로벌 통상환경 불확실성, 기준금리 상승, 회사채 시장 약세에 따른 자금조달 부담 등이 기업 신용도에 복합적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

한국기업평가는 하반기 기업 신용등급 전망에서 '부정적' 전망이 '긍정적' 전망을 계속 웃도는 흐름이 이어질 것​으로 내다봤다.

특히 사업환경과 신용등급 전망이 모두 긍정적인 업종은 조선업이 유일한 것으로 평가됐다.

반도체와 방위산업은 여전히 우호적인 사업환경을 유지할 것으로 전망됐지만, 추가적인 신용등급 상향 가능성은 제한적이라는 평가가 나온다.

SK하이닉스와 현대로템 등은 이미 상반기 신용등급이 한 차례 상향된 만큼, 현재는 안정적인 수준에서 등급을 유지할 가능성이 높다는 분석이다.

한국신용평가도 산업별 경기 차이에 따라 'K자형 신용 양극화'​가 지속될 것으로 전망했다.

정익수 한국신용평가 수석연구원은 "우호적인 업황을 보이는 산업과 그렇지 않은 산업 간 신용도 격차가 계속 확대될 것"이라며 "환율과 금리, 지정학적 위험, 내수 경기와 부동산 시장 둔화, 자본시장 변동성 확대 등으로 유동성이 취약한 기업들에 대한 모니터링이 더욱 중요해질 것"이라고 설명했다.

나이스신용평가도 올해 하반기 주요 15개 산업 가운데 방위산업과 조선, 전력기기, 전선 등 4개 업종을 긍정적으로 평가했다.

메모리반도체와 정유, 자동차, 항공운송, 해상운송, 디스플레이, 소매유통 등 7개 업종은 안정적인 수준으로 분류했다.

반면 석유화학과 2차전지, 철강, 건설업은 업황 둔화와 수익성 악화가 이어질 가능성이 높은 만큼 부정적인 전망을 유지했다.

올해 상반기 AA(긍정적)에서 AA+(안정적)로 신용등급이 상향된 SK하이닉스에 대해서도 최고 등급인 AAA 부여에는 신중한 입장이 제시됐다.

이혁준 나이스신용평가 기업평가본부장은 "메모리반도체 산업은 업황 변동성이 매우 큰 산업인 만큼 최고 신용등급을 부여할 수 있는지에 대해서는 충분한 검토가 필요하다"며 "이 같은 특성을 고려해 메모리반도체 업종의 신용등급 방향성을 기존 '긍정적'에서 '안정적'으로 조정했다"고 밝혔다.

신용평가업계는 하반기에는 업종 평균보다 개별 기업의 재무 안정성과 위기 대응 능력이 신용등급을 결정하는 핵심 요인이 될 것으로 보고 있다.

이혁준 본부장은 "고금리와 고물가, 고환율 환경이 얼마나 지속되는지가 기업 신용도에 중요한 변수"라며 "동종 업계 대비 수익성과 재무 안정성 변동 폭이 큰 기업에 대해서는 모니터링을 강화하고 필요할 경우 신용등급에도 반영할 계획"이라고 말했다.

업계에서는 글로벌 경기 둔화와 지정학적 리스크가 장기화될 경우 업종 간 양극화뿐 아니라 같은 업종 내에서도 재무구조와 현금창출력이 우수한 기업과 그렇지 못한 기업 간 신용도 격차가 더욱 확대될 것으로 전망하고 있다.

[폴리뉴스 김지혜 기자]