토스인사이트, 은행산업 변수별 위험 분석···“성장보다 위험 선별 중요”

[토스]

[직썰 / 임나래 기자] 토스의 금융경영연구소 토스인사이트는 ‘불확실성의 시대, 은행산업 전망 및 대응방안’ 보고서를 발간했다고 10일 밝혔다.

보고서는 2026년 하반기부터 2027년까지 은행 경영에 영향을 미치는 주요 변수를 바탕으로 업권별 수익성과 건전성, 성장성 변화를 분석했다.

대상 변수는 금리와 경제성장률, 물가, 환율, 가계대출, 기업대출, 주가, 주택가격 등 8개다.

토스인사이트는 각 변수에 대해 기본·낙관·비관 시나리오를 설정한 뒤 상황별 은행 경영지표를 추정했다.

평균적인 전망뿐 아니라 경제 여건이 예상보다 크게 악화됐을 때 발생할 수 있는 ‘꼬리위험’도 확률분포 방식으로 살폈다.

분석 결과 금리나 경기 변화가 은행에 미치는 영향은 수익성과 건전성 측면에서 엇갈렸다.

금리가 오르고 경기가 개선되면 이자이익과 대출 증가에는 도움이 되지만 차주의 상환 부담이 커져 연체율과 부실 위험도 함께 상승할 수 있다.

반대로 금리가 내려가고 경기가 둔화하면 차주의 이자 부담은 줄어들 수 있지만 은행의 이자수익과 대출 성장 여력은 약화됐다.

보고서는 특정 시나리오의 유불리를 단순 비교하기보다 각 상황에서 수익성·성장성·건전성 간 균형이 어떻게 달라지는지를 점검해야 한다고 제언했다.

단일 경제전망에 맞춰 경영전략을 세우기보다 변수별 민감도를 반영해 자본과 충당금 운용계획을 조정해야 한다는 것이다.

이 같은 상충 관계는 인터넷전문은행에서 더 크게 나타났다. 중·저신용자와 개인 신용대출 비중이 높은 구조상 금리 상승기에 수익성이 상대적으로 빠르게 개선될 수 있지만 연체와 부실 위험도 일반은행보다 큰 폭으로 높아질 수 있다.

가계대출 중심의 자산구성과 규제 여건으로 인해 경기 회복기에도 대출 규모를 공격적으로 늘리기 어려운 점도 인터넷은행의 제약 요인이다.

보고서는 주식시장 상승이 은행 예금에 미치는 영향도 분석했다. 코스피 상승률이 한 달간 1%포인트 높아지면 이후 최대 3개월 동안 정기예금 증가세가 둔화됐다.

2026년 2월 정기예금 잔액을 기준으로 환산하면 약 6000억∼9300억원의 신규 유입이 줄어드는 효과다. 반면 수시입출금식 예금에서는 통계적으로 뚜렷한 변화가 확인되지 않았다.

이는 주가 상승기에 은행 예금이 단기간에 대규모로 이탈하기보다 정기예금 만기 이후 재예치가 줄거나 신규 자금 유입이 감소하는 방식으로 영향을 받는다는 의미다.

토스인사이트는 은행이 총예금 규모만 관리하기보다 만기구조와 재예치율, 고객별 금리 민감도까지 함께 살펴야 한다고 조언했다. 

토스인사이트 연구진은 “불확실성이 커질수록 은행의 성패는 얼마나 빠르게 성장하느냐가 아니라, 어떤 위험을 골라 감수하고 이를 견딜 힘을 갖추느냐에 달려 있다”며 “이번 보고서가 은행이 앞으로의 계획을 세우고 위험과 수익의 균형을 점검하는 데 도움이 되길 바란다”고 말했다.