[엠투데이 이상원기자] 오는 10일(현지 시간) 글로벌 IPO 역사상 손꼽히는 대형 거래가 될 것으로 전망되는 SK하이닉스의 미국 나스닥 상장을 앞두고 있는 가운데 이번 상장이 AI 반도체 투자 열기가 얼마나 지속될 수 있는지를 가늠하는 중요한 시험대가 될 것이란 관측이 나오고 있다.
SK하이닉스는 미국 증권거래위원회(SEC)에 F-1 등록 서류를 제출하고, 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에 'SKHY' 티커로 상장 절차를 진행 중이다. 회사는 약 1억7,790만 주의 미국예탁주식(ADS)을 발행해 최대 280억 달러(약 42조 원)를 조달할 계획이다.
SK하이닉스는 최근 시장 상황을 반영, 조달 목표를 약 294억 달러에서 280억 달러로 조정했지만, 여전히 역대 최대 규모 IPO 가운데 하나로 평가된다.
SK하이닉스의 이번 나스닥 상장은 현금 창출 능력이 충분한 기업이 굳이 대규모 증자를 선택한 이유에 시장이 어떻게 반응할 것이냐에 초점이 맞춰져 있다.
SK하이닉스는 올해 영업이익 규모가 100조 원을 넘어설 것으로 예상되고 있으며, AI용 고대역폭메모리(HBM) 수요 증가로 생산 물량 대부분이 이미 예약된 상태다.
업계 관계자는 "채권 발행보다 주식시장을 선택했다는 점 자체가 AI 메모리 시장의 장기 성장성을 자신하고 있다는 신호"라고 평가했다.
이번 SK하이닉스 나스닥 상장에 대한 기관투자자들의 관심도 높다. 이미 베일리 기포드(Baillie Gifford), 코튜 매니지먼트(Coatue Management), 시추에이셔널 어웨어니스 파트너스(Situational Awareness Partners) 등 주요 글로벌 투자기관들은 총 70억 달러(10조6천억 원) 규모의 주식 매입 의향을 밝힌 것으로 알려졌다.
시장에서는 최근 증시 변동성이 확대됐음에도 AI 메모리 산업에 대한 장기 성장 기대가 여전히 견고하다는 평가가 나온다.
SK하이닉스는 확보한 자금을 한국 내 반도체 생산시설 확장과 첨단 패키징 공장 건설, 그리고 미국 인디애나주에 건설 중인 첨단 패키징 공장 투자 등에 활용할 계획이다. 특히 AI 메모리 생산 확대를 위해 네덜란드 ASML의 극자외선(EUV) 노광장비 도입에도 약 78억 달러를 투입할 것으로 예상된다.
AI 반도체 시장에서는 여전히 HBM 공급 부족이 지속되고 있다. 엔비디아를 비롯한 주요 고객사들은 이미 수 년치 생산 물량을 예약한 것으로 알려졌으며, 신규 생산설비가 가동되더라도 단기간 내 공급 부족을 해소하기는 쉽지 않을 전망이다.
하지만 투자자들은 향후 AI시장에 대한 불확성에 매우 민감하게 반응하고 있다. 지난달 SK하이닉스가 AI 메모리 투자 속도 조절 가능성을 언급했을 당시 국내 증시가 큰 폭으로 하락하기도 했다.
시장 전문가들은 AI 산업의 장기 성장성에는 큰 변화가 없지만, 단기적으로는 밸류에이션 부담과 투자심리 조정이 이어질 가능성도 제기하고 있으며 이 같은 흐름 속에서 SK하이닉스의 이번 미국 상장은 글로벌 AI 투자심리를 확인하는 중요한 이벤트가 될 것으로 전망하고 있다.
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