"미 증시, 22년 지속된 주식수 감소세 멈출듯…IPO 붐 여파"

골드만삭스 "올해 IPO 공모 사상 최대 342조원"

뉴욕증권거래소 트레이더

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(서울=연합뉴스) 정주호 기자 = 스페이스X·오픈AI·앤트로픽 등 대형 기업공개(IPO)와 빅테크의 잇따른 유상증자로 22년간 지속된 미국 증시의 주식수 감소 흐름이 올해 끝날 것이라는 전망이 나왔다.

9일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 골드만삭스는 신규 상장 주식 수에서 자사주 매입·상장 폐지로 줄어드는 주식을 뺀 미국의 순(純) 주식 공급이 2026년 제로(0)에 근접할 것으로 추산했다.

2003년 이후 줄곧 마이너스 상태를 유지해온 것에서 방향이 바뀌는 것이다.

골드만삭스는 올해 신규 상장한 기업들의 보호예수 기간이 만료되는 내년에는 신규 주식 유입이 더욱 커질 것으로 전망했다.

바클레이즈 글로벌 리서치 총괄 아제이 라자드야샤는 "이것은 지각변동"이라며 "지난 10년간 주가 상승이 얼마나 주식 수 감소에 기인했는지를 검증하는 시험대가 될 것"이라고 말했다.

주식 공급 감소라는 순풍이 사라지면 기술주 주도 랠리가 마침내 동력을 잃을 수 있다는 우려가 나오는 이유다.

2016년 이후 미국 주가를 3배 이상으로 끌어올리는 데 기여한 자사주 매입 흐름이 역전되는 배경에는 AI 인프라 투자 급증이 있다.

빅테크 기업들이 막대한 AI 투자 재원 마련을 위해 자사주 매입 대신 주식 발행으로 돌아서고 있다.

알파벳은 지난주 약 850억 달러(약 129조원) 규모의 유상증자를 단행해 11년 만에 처음으로 순 주식 발행 기업으로 전환됐다.

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IPO 시장도 들끓고 있다. 올해 들어 미국에서 60개 기업이 IPO 주식 공모를 통해 약 400억달러를 조달했는데 이는 기업인수목적회사(SPAC)을 제외한 딜로직 집계 기준으로 2021년 이후 연초 대비 최고 수치다.

골드만삭스는 스페이스X 등 대형 IPO 러시로 올해 이 규모가 사상 최대인 2천250억 달러(약 342조원)에 달할 것으로 전망했다.

스페이스X는 11일 IPO에서 최대 860억 달러(약 131조원) 조달을 목표로 하고 있으며, 오픈AI·앤트로픽도 IPO 절차에 착수했다.

자금 이동 조짐도 나타나고 있다.

스페이스X가 지난달 IPO를 신청한 이후 스페이스X 주식 매입을 위해 기존 보유주식을 처분하고 있다는 경고가 나오는 가운데 '매그니피센트7'의 시가총액이 1조 달러(약 1천520조원) 이상 증발했다.

페더레이티드 허미스의 조던 스튜어트 투자 디렉터는 "모두가 다음 기회를 쫓고 있으며 그 자금이 매그니피센트7 일부 종목에서 나올 것"이라고 말했다.

전문가들의 시각은 엇갈린다.

투자자문사 리처드 번스타인 어드바이저스(RBA)의 리처드 번스타인 최고투자책임자(CIO)는 "사상 최대의 신규 상장 물량은 버블의 전형적인 징후"라고 경고했다. 그러면서 "초대형 IPO 3인방의 공모 규모는 인플레이션을 감안하더라도 닷컴 버블 당시 조달된 전체 금액을 압도할 것"이라고 했다.

반면 도이체방크의 짐 레이드 글로벌 매크로 리서치 총괄은 AI 관련 투자 수요가 뜨거운 만큼 발행 붐이 광범위한 시장 매도세를 촉발할 것이라는 우려는 "잘못 짚은 것일 수 있다"고 반론을 폈다.

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