에이티즈·싸이커스 KQ엔터, ‘유일 메리트’ 부각되며 IPO 최대어로

글로벌 톱티어 그룹 에이티즈(사진)와 싸이커스가 소속된 KQ엔터테인먼트가 기업공개(IPO)를 본격화하며 케이(K)팝은 물론 관련 업계의 핫이슈로 떠올랐다. 사진제공|KQ엔터테인먼트

대형사 편입이나 인수합병 없이 순수 독자 노선으로 ‘매출 1천억 클럽’ 고지에 오른 KQ엔터테인먼트(대표 김규욱, KQ)가 기업공개(IPO)에 나서며 ‘빅4’로 요약되는 케이(K)팝 지형에 대지각 변동을 예고하고 있다. KQ는 글로벌 남성 그룹 에이티즈와 싸이커스를 보유한 기획사.

하이브, SM, JYP, YG 등 대형 기획사들의 독주모드 속에서 독보적 자생력을 증명한 ‘마지막 알짜 기업’이라는 뚜렷한 희소성에, 완벽한 체질 개선을 통한 탄탄한 펀더멘털(기초 체력)까지 갖추며 공모 시장의 기대감 또한 최고조에 달한 인상이다.

●빅4 산하, 대기업 계열 빼면 유일 ‘희소 프리미엄’
상장 주관사 선정 등 IPO 절차에 돌입한 KQ의 가장 강력한 무기는 케이팝 시장 내 대체 불가한 ‘희소성’에 있다. 지난해 국내 엔터테인먼트 기업 10위권의 실적 비교표를 살펴보면 ‘빅4’ 산하 레이블이거나 카카오, CJ ENM 등 대기업의 계열사가 8할 이상을 점유하고 있다. 이 거대 자본들을 제외하고 톱10에 진입한 비상장 독자 기업은 KQ가 유일하다.

●톱라인 성장 견인은 ‘투어’…‘흔들림없는 편안함’
‘케이팝 시장 내 유일한 톱티어 비상장사’란 매력적인 타이틀은, 각종 재무 지표 상 밸류에이션(기업가치 평가)으로 탄탄히 뒷받침되고 있다. 지난해 기준 KQ의 연매출은 1455억 원, 영업이익은 100억 원대를 훌쩍 넘었다.
자본시장이 가장 주목하는 대목은 수익구조의 고도화에 있다. 업계 전반에 앨범 판매량 둔화(피크아웃) 우려가 확산되고 있는 가운데, KQ는 공연 매출을 200% 이상 끌어올리는데 성공했다. 이는 에이티즈가 뉴욕 시티필드, LA BMO스타디움 등 북미 주요 5개 도시 스타디움 공연을 잇따라 매진시키며 막대한 파급력을 증명한 결과다.

데븨 4년차를 맞은 그룹 싸이커스도 지난해를 기점으로 폭등세에 접어들며 톱티어 반열에 올랐다. 사진제공|KQ엔터테인먼트

●IP 불확실성 제로 ‘케이팝 독립 기획사들의 롤모델로’
KQ는 에이티즈 멤버 ‘8인 전원’과 일찌감치 재계약을 체결하며 ‘핵심 IP의 영속성’을 확보하기도 했다. 이에 더해 올해로 데뷔 4년차에 맞은 그룹 싸이커스가 지난해를 기점으로 폭등세에 접어들며 ‘단일 IP 의존도 리스크’까지 해소했다.
케이팝 안팎에선 KQ의 이번 IPO 추진에 맞물려 ‘유망 기업 상장 그 이상의 의미를 지닌다’고 입을 모으고 있다. 한 관계자는 “KQ의 상장 추진은 자본의 한계와 단일 IP의 늪에 빠져 고전하는 수많은 중소기획사들에 자립과 글로벌 확장의 명확한 생존 공식을 제시하는 ‘가늠자’가 될 것”이라고 평가했다.


허민녕 기자 [e-mail]

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