이 기사는 2026년 5월 27일 17시에 유료콘텐츠서비스 딜사이트TV플러스에 표출된 기사입니다.
독립계인 코리아신탁이 업계 최하위 수준의 영업수익을 거두고도 이익창출력에서 두각을 드러내 그 배경에 이목이 쏠린다. 지난해 수백여건의 송사와 관련해 쌓아둔 충당금을 환입 한 데 따른 일종의 착시 때문이라는 분석이다.
27일 업계에 따르면 올해 1분기 국내 14개 부동산신탁사의 합산 영업수익(대손충당금 및 충당부채 전‧환입 금액 제외)은 3580억원으로 전년 동기 대비 1.67% 감소했다. 같은 기간 영업이익은 234.26% 증가한 839억원을, 순이익은 954.16% 급증한 839억원을 달성했다.
국내 신탁사들의 수익성이 대폭 개선된 배경에는 충당금 적립액 변동이 자리하고 있다. 올해 1분기 신탁사들의 충당금 적립액은 784억원으로 절반 가량 줄었다. 지난해보다 사업장에서 ‘떼일 돈’이 감소했다는 의미다. 통상 신탁사는 시공사보다 자본력이 열세하지만 신탁계정대 지급 등 막중한 책임을 지고 있어 충당금 관리에 각별하다.
눈길을 끄는 대목은 코리아신탁의 호실적이 두드러진다는 점이다. 코리아신탁의 1분기 영업수익은 126억원으로 전체 14개 신탁사 중 13위에 그쳤다. 그럼에도 이익에서는 최상위권에 이름을 올렸다. 영업수익은 97억원으로 3위에 랭크됐다. 국내 신탁사 1위인 한국토지신탁을 비롯해 금융계열 4대 신탁사(KB‧하나‧신한‧우리)를 제쳤다. 코리아신탁과 마찬가지로 독립계로 분류되는 무궁화신탁(105억원)과 부동산 대체투자 강자인 코람코자산신탁(119억원)만이 앞섰을 뿐이다.
코리아신탁의 수익성이 돋보일 수 있었던 것은 충당금 환입 덕분이다. 지난해 코리아신탁은 전년 대비 90.94% 증가한 1413억원을 충당금으로 설정했다. 이는 ‘소송 리스크’에 대비한 보수적 회계 처리 성격이 짙다는 분석이다. 실제 코리아신탁이 피소된 사건은 451건으로 전년 대비 32.25% 증가했고, 원고로 계류 중인 사건도 62.74% 늘어난 166건에 이른다. 합산 사건가액은 1945억원에 육박한다.
이런 가운데 코리아신탁은 올해 1월 기존 충당금 중 61억원을 환입해 비경상적 이익을 실현했다. 14개 신탁사 중 충당금 환입을 결정한 곳은 코리아신탁이 유일하다.
이에 대해 코리아신탁 관계자는 “지난해의 경우 소송과 연계된 충당금을 보수적으로 설정했지만, 실분양이 잘 된 편인 데다가 물건 매각으로 소가가 감소된 측면을 고려해 충당금 환입이 생기게 됐다”고 말했다.
하지만 시장에서는 코리아신탁의 소송 리스크가 줄었다고 보기엔 미흡하다는 시각을 보내고 있다. 올해도 소송 행렬이 이어지고 있다는 점에서다. 지난 1월 강남구 역삼동 오피스텔 사업에서 책임준공 미이행 사유로 다올저축은행 등이 40억원대 소가 제기됐다. 또 2월에는 경기도 광주시 쌍령동 신축사업과 관련해서도 258억원대 고소가 이뤄졌다.
이는 코리아신탁이 적자 터널에 빠져있다는 점과 무관치 않아 보인다는 목소리도 나온다. 코리아신탁은 지난해 992억원과 2024년에 246억원의 영업손실을 입었다. 업계 관계자는 "올해에도 대출원금과 연체이자 지급 소송이 이어지고 있는 상황에서 홀로 충당금을 환입했다는 것은 회계처리로 순손실의 고리를 끊으려는 의도도 있어 보인다"고 전했다.
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