구글 모회사 알파벳이 역대 최대 규모의 엔화 채권 발행에 성공했다. 연합뉴스에 따르면 약 5조2천억원에 달하는 5천765억엔 규모로, 2019년 버크셔 해서웨이가 세운 4천300억엔 기록을 뛰어넘었다. 3년에서 40년까지 7개 트랜치로 구성됐으며, 미즈호증권과 뱅크오브아메리카, 모건스탠리가 주관을 맡았다.
불과 작년까지 해외 부채가 제로였던 알파벳의 행보가 눈에 띈다. 유로화와 스위스프랑, 파운드화, 캐나다달러 등 다양한 통화로 채권을 연달아 찍어내며 400억달러(약 58조원) 이상의 실탄을 마련했다. 올해 설비투자 전망치는 최대 1천900억달러(약 275조원)에 이른다.
인공지능 경쟁이 불붙으면서 대형 기술기업들의 현금 부담이 가중되고 있다. 월가를 넘어 해외 자본시장까지 적극 공략하는 배경이다. AWS와 마이크로소프트, 알파벳, 메타플랫폼 등 4대 하이퍼스케일러가 올해 쏟아붓는 AI 관련 자금만 7천250억달러(1천64조5천억원)에 달한다. 이로 인해 이들의 잉여현금흐름이 최근 10여년 사이 가장 낮은 수준으로 추락할 것이라는 전망도 나온다.
뱅크오브아메리카 분석에 의하면 하이퍼스케일러 전체 차입금 중 해외 통화 비중이 이미 30%를 차지한다. JP모건의 존 서비디아 공동 대표는 이들이 "가용한 모든 통화 옵션을 검토 중"이라며, 해외 차입이 미국 시장 의존도를 낮추고 희소성 프리미엄을 확보하는 효과가 있다고 분석했다.
미국 내 AI 관련 채권이 쏟아지면서 투자자 피로감이 누적된 점도 해외 시장 확대의 동인이다. 금리가 낮은 스위스프랑이나 유로, 호주달러, 싱가포르달러 시장이 새로운 조달처로 부상하고 있다. 아마존 역시 알파벳 뒤를 이어 스위스에서 28억 스위스프랑(약 4조6천억원) 규모의 채권을 발행했다. 알파벳은 올 2월 영국에서 만기 100년짜리 스털링 채권까지 선보인 바 있다.
바클레이스의 스콧 슐트 공동 대표는 "AI 인프라는 장기적 성격을 띠므로 초장기 채권 발행이 자연스러운 선택"이라고 평가했다.
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