고려아연, 정기주총 앞두고 주주서한 발송

고려아연 온산제련소 전경./고려아연

| 서울=한스경제 임준혁 기자 | 고려아연은 오는 24일 정기주주총회를 앞두고 5일 주주서한을 발송했다고 밝혔다.

앞서 고려아연은 연초에도 주주서한을 보내 미국 통합제련소 건설 프로젝트를 상세히 설명하며 주주들의 이해도를 높이는 등 주주 소통 노력을 이어가고 있다.

주주서한에서 고려아연은 거버넌스 개선과 주주가치 제고를 위한 그동안의 노력이 구체적인 성과로 나타나고 있는 점을 상세히 설명했다.

◆ 사외이사 비중 68%...상장사 평균 상회

현재 고려아연 이사회의 사외이사 비중은 68%로 국내 상장사 평균인 51%(공정거래위원회 발표 기준)를 웃돈다. 이사회 내 모든 위원회가 사외이사로만 구성돼 있으며 이사회 의장도 사외이사가 맡고 있다. 지난해 여성 사외이사와 외국인 이사를 추가 선임해 다양성도 한층 향상시켰다.

이와 함께 지난해 경영위원회를 신설해 주요 투자·전략에 대한 사전 검토와 리스크 관리 체계를 강화했다. 한국거래소 기준 기업 지배구조 핵심지표 준수율은 80%로 상장사 평균인 55%(한국거래소 발표 기준)를 크게 상회한다. 고려아연은 이사회 독립성과 다양성, 전문성을 강화하는 방향으로 거버넌스 개선 작업을 이어간다는 방침이다.

주주환원과 소통을 위한 노력도 눈에 띈다. MBK·영풍의 적대적 M&A를 막기 위해 공개매수로 취득한 자사주 204만주를 전량 소각하겠다는 주주와의 약속을 지난해 차질 없이 이행하며 주주가치를 제고했다. 2025년 11월 결산 배당금 주당 2만원을 사전에 확정해 알림으로써 배당 예측 가능성도 높였다.

◆ 공개매수 취득 자사주 204만주 전량 소각

지난해 9월 '2025년 기업가치 제고 이행 현황'을 발표해 1년 전 주주들에게 밝힌 밸류업 로드맵의 경과도 상세히 전달했다. 해당 자료에 따르면 총주주환원율은 2024년과 2025년 모두 200%를 넘어서며 목표인 40% 이상 유지를 초과 달성했다. C레벨 참여 투자자 미팅도 2023년 20회에서 2024년 54회, 2025년 81회로 늘리며 소통을 강화했다.

아울러 고려아연은 2025년 연결 기준 매출 16조5812억원, 영업이익 1조2324억원을 올리며 사상 최대 매출과 영업이익을 동시에 기록하고 44년 연속 영업흑자라는 유례없는 성과를 거둔 점도 전했다.

제련수수료(TC)가 역사적으로 매우 낮은 수준을 나타내는 등 업황 악화에도 고부가가치 금속 비중 확대와 신사업 전략 '트로이카 드라이브'의 이익 본격화 등으로 대응한 것이 사상 최대 실적이라는 성과로 이어졌다. 현 경영진의 뛰어난 경영관리 역량과 위기관리 능력, 실행력이 입증된 결과라는 점을 부각했다.

◆ 상법 개정안 취지 선제적 반영 추진

고려아연은 이번 주주서한에서 거버넌스 개선과 주주 권익 보호 노력을 제도적으로 정착시키기 위한 안건들을 정기주총에 다수 상정한 점도 설명했다.

고려아연 이사회가 찬성한 안건은 ▲임의적립금 9176억원의 미처분이익잉여금 전환 ▲소수 주주 보호 관련 정관 명문화 ▲전자 주총 도입을 위한 정관 변경 ▲이사회 내 독립이사(현 사외이사) 구성 요건 명확화 및 독립이사 명칭 변경 ▲이사의 충실의무 도입을 위한 정관 변경 ▲분기배당 관련 정관 변경 ▲분리선출 감사위원 2인 확대를 위한 정관 변경 ▲집중투표에 따른 이사 5인 선임 등이다.

이 가운데 임의적립금 9176억원을 미처분이익잉여금으로 전환하는 안건은 분기배당을 위한 안정적 재원을 확보하기 위한 목적으로 MBK·영풍 측에서 제안한 3924억원의 2배가 넘는 규모다. 주주들에게 예측 가능한 이익을 보장해 주주가치를 높이는 점을 고려아연 현 경영진이 최우선으로 고려하고 있다는 의미다.

또 이사의 충실의무 도입과 분리선출 감사위원을 2인으로 확대하는 정관 변경의 건은 9월 시행되는 상법 개정안을 선제적으로 도입해 정부 정책에 발맞춰 전체 주주의 이익 증대를 위해 이사회의 관련 기능을 강화하겠다는 조치다. 소수 주주의 의사결정 참여 기회를 확대하는 소수 주주 보호 관련 정관 명문화의 건도 같은 맥락이다.

다만 이사회 장악 등 적대적 M&A 시도를 이어가고 있는 MBK·영풍 측의 주주제안은 법과 정관에 위배되거나 경영 효율성을 떨어뜨릴 수 있어 대부분의 안건에 반대 입장을 표명했다. 

MBK·영풍의 소송 제기로 지난해 1월 임시주총에서 가결됐음에도 효력이 정지된 액면분할을 MBK·영풍에서 제안한 것에 대해 절차 중복과 추가적인 불확실성을 초래할 수 있다고 지적했다. 따라서 MBK·영풍 측이 법적 절차를 철회해 기존 가결된 액면분할을 추진하는 게 효율적인 해법이라고 밝혔다.

끝으로 고려아연은 글로벌 핵심광물 공급망의 확실한 '키 플레이어'로 자리매김하게 될 '미국 통합제련소 건설 프로젝트(프로젝트 크루서블)'를 성공시키기 위해 경영 능력을 꾸준히 입증한 현 리더십이 끊기지 않고 안정적으로 이어져야 하는 점을 강조했다.