한화오션이 7년 만에 영업이익 '1조 클럽'에 복귀하며 완벽한 경영 정상화 궤도에 올랐음을 증명했다. 과거 대우조선해양 시절부터 이어진 긴 적자의 터널을 지나, 고부가가치 선박 위주의 선별 수주 전략과 생산 공정 안정화가 맞물리며 창사 이래 최대 수준의 실적 턴어라운드를 달성했다는 평가다.
한화오션 / 한화오션 홈페이지 캡처
한화오션은 4일 공시를 통해 2025년 연결 기준 매출액 12조 6884억 원, 영업이익 1조 1091억 원을 기록했다고 밝혔다. 전년 동기 대비 매출은 17.7% 증가했고, 영업이익은 무려 366.2%나 급증했다. 매출 규모가 커진 것보다 이익률이 가파르게 상승했다는 점이 고무적이다. 한화오션의 연간 영업이익이 1조 원을 돌파한 것은 지난 2018년 이후 7년 만이다. 단순한 흑자 전환을 넘어 수익성 중심의 체질 개선이 숫자로 입증된 셈이다.
역대급 실적을 견인한 핵심 동력은 단연 상선 사업부다. 전 세계적인 탄소 중립 기조와 에너지 안보 이슈로 수요가 폭발한 액화천연가스(LNG) 운반선이 효자 노릇을 톡톡히 했다. 한화오션은 저가 수주 물량을 털어내고 수익성이 높은 LNG선 위주로 건조 비중을 꾸준히 늘려왔다. 여기에 한화 그룹 편입 이후 지속해 온 생산 공정 안정화 작업이 빛을 발했다. 건조 과정에서의 지연을 최소화하고 생산성을 높이면서, 매출 인식 속도가 빨라지고 원가율이 개선되는 선순환 구조가 정착됐다.
특수선(방산) 사업부 역시 견조한 실적으로 힘을 보탰다. 대한민국 해군의 핵심 전력인 장보고-Ⅲ 배치(Batch)-Ⅱ 잠수함 1~3번함의 건조 공정이 계획대로 순항하면서 매출 성장에 기여했다. 잠수함과 호위함 등 특수선 분야는 일반 상선 대비 건조 난이도가 높지만, 그만큼 기술적 진입장벽이 높아 안정적인 마진을 확보할 수 있는 사업군이다. 상선 부문의 폭발적 성장과 특수선 부문의 안정적 수익 창출이 동시에 이루어지는 이상적인 포트폴리오가 완성된 모습이다.
수주 실적 면에서도 질적 성장이 돋보였다. 한화오션은 지난해 총 100억 5000만 달러(약 14조5800억 원) 규모의 신규 수주를 달성했다. 선종별로는 LNG 운반선 13척, 초대형 원유운반선(VLCC) 20척, 컨테이너선 17척 등이다. 특히 주목할 부분은 시장 상황이다. 지난해 글로벌 신조 발주량이 척수 기준으로 전년 대비 70% 미만으로 쪼그라든 '수주 가뭄' 속에서 거둔 성과이기 때문이다. 전체 시장의 파이가 줄어드는 상황에서도 한화오션은 전년 수주액(89억 8000만 달러)을 뛰어넘으며 기술 경쟁력을 바탕으로 시장 점유율을 확대했다.
장보고 / 한화오션 홈페이지 캡처
재무적 성과와 수주 잔고를 바탕으로 한 올해 전망도 밝다. 조선업계에서는 당분간 LNG 운반선을 중심으로 한 '고선가(高船價)' 기조가 유지될 것으로 보고 있다. 이미 확보해 둔 고수익 프로젝트들의 매출 인식이 본격화되면서 수익성은 더욱 단단해질 전망이다.
방산 분야의 추가 모멘텀도 기대된다. 장보고-Ⅲ 배치-Ⅱ 잠수함 2번함과 울산급 배치-Ⅲ 호위함 5·6번함의 본격적인 생산이 예정되어 있다. 여기에 더해 지정학적 리스크 고조로 전 세계적인 국방비 증액 움직임이 일면서, 한화오션이 추진 중인 해외 주요 프로젝트 수주 가능성도 점쳐진다. 해외 수출이 성사될 경우, 특수선 사업부의 수익성은 지금보다 한 단계 더 도약할 수 있다.
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