BTS가 돌아왔다…"올해는 엔터주와 함께 춤을"

◦방송: [2026 경제를 보다] K-팝 부흥기, 엔터주 투자전략

◦진행: 오세혁 아나운서

◦출연: 유성만 / 리딩투자증권 리서치센터장

◦제작: 김준호 PD

◦날짜: 2026년 1월28일(수)

BTS의 컴백과 빅뱅 데뷔 20주년, 여기에 한한령 해제 기대감까지 더해지며 국내 엔터테인먼트 산업에 다시 한 번 대형 모멘텀이 형성되고 있다. 다음 주 홍콩에서 열리는 ‘2026 드림콘서트’가 중국 본토 후난TV를 통해 생중계되면서, 한·중 문화교류 정상화의 신호탄이 될 수 있다는 관측도 힘을 얻고 있다.

유성만 리딩투자증권 리서치센터장은 28일 딜사이트경제TV에 출연해 “K팝은 더 이상 일회성 유행이 아니라 글로벌 시장에서 하나의 고정 장르로 자리 잡았다”며 “미국과 유럽의 10~30대 초반 세대에서는 팝, 라티노 음악과 어깨를 나란히 하는 위치까지 올라섰다”고 진단했다.

엔터테인먼트 산업의 정확한 시장 규모를 단정하기는 어렵지만, 글로벌 콘텐츠 산업 전체는 수백조원대 규모로 추산된다. 이 중 K팝과 공연 공연 시장만 떼어 놓고 봐도 파이는 빠르게 커지고 있다. 유 센터장은 “지금보다 중요한 것은 5년, 10년 뒤 현재의 10~20대가 본격적인 소비 주체가 됐을 때 시장이 얼마나 더 확장될 수 있느냐”라고 강조했다.

이번 드림콘서트의 의미도 남다르다. 홍콩에서 열리는 드림콘서트가 중국 본토 지상파를 통해 생중계되는 것은 한한령 해제 이전 단계로 해석될 수 있다는 설명이다. 그는 “한한령 이전에는 국내 주요 엔터사 매출의 25~40%가 중국에서 발생했다”며 “중국 시장이 다시 열리면 기존 매출에 최소 3분의 1 이상이 추가될 수 있다”고 말했다.

다만 중국 내 K팝 활동은 여전히 ‘조절 국면’에 있다는 분석이다. 최근 몇 년간 중소 규모 공연이나 팬미팅은 간헐적으로 이뤄졌지만, 대규모 본토 공연은 아직 허가되지 않았다. 유 센터장은 “현재는 본격 개방에 앞서 수위를 조절하며 테스트하는 단계로 보인다”고 평가했다.

올해 엔터 산업의 또 다른 핵심 변수는 대형 아티스트들의 복귀다. BTS를 비롯해 엑소, 빅뱅, 뉴진스 등 주요 그룹들이 일제히 활동 재개를 앞두고 있다.

고연차 아이돌의 컴백 역시 산업 구조 변화의 상징으로 꼽힌다. 유 센터장은 “팬덤 역시 함께 나이를 먹으며 소비를 이어가고 있다”며 “K팝이 이제는 장기적으로 수익을 창출하는 지속 가능한 산업이 됐다는 점을 보여준다”고 설명했다.

엔터사 실적 측면에서는 음반, 콘서트, MD 굿즈, 팬클럽 플랫폼 수익이 핵심 축이다. 이 중 MD와 팬덤 기반 수익의 비중은 갈수록 확대되고 있다. 그는 “올해 빅4 엔터사 가운데서는 BTS가 복귀하는 하이브의 실적 개선 폭이 가장 클 것”이라고 전망했다.

물론 리스크도 존재한다. 미·중 갈등, 대만 문제 등 지정학적 변수와 함께 아티스트 개인 이슈, 소속사와의 법적 분쟁 등 예측하기 어려운 리스크는 여전히 부담 요인이다. 다만 유 센터장은 “미국 관세 이슈에서 비교적 자유롭고, 대체제가 없는 산업이라는 점에서 엔터주는 구조적으로 유리한 위치에 있다”고 평가했다.

그는 “작년 하반기 부진으로 주가 부담이 크지 않은 상황에서, 올해는 실적과 모멘텀이 동시에 개선될 가능성이 높다”며 “개별 종목이든 ETF든 엔터주는 올해 주목할 만한 섹터”라고 강조했다.