[뉴스락 주식네비 1월 9일] 한국콜마(161890), 4분기 컨센서스 충족…상반기 투자심리 회복 전망

콜마그룹 CI. [뉴스락]

[뉴스락] 한국콜마(161890)가 4분기 시장 기대치를 충족하는 실적을 기록하며 길었던 영업이익 하향 조정의 터널을 끝내고 본격적인 실적 반등 궤도에 오를 것이라는 전망이 나왔다.

이는 미국 법인의 부진이 완화되고 국내 및 해외 법인의 견조한 성장세가 지속되는 가운데 2026년부터는 글로벌 생산 기지 다변화 효과가 가시화될 것이라는 기대감 때문이다.

정지윤 NH투자증권 연구원은 한국콜마에 대한 투자의견 '매수'를 유지했으나 목표주가는 9만원으로 5% 하향 조정했다.

한국콜마의 4분기 연결 매출액은 6478억원, 영업이익은 473억원으로 시장 컨센서스에 부합할 전망이다.

국내 법인은 선크림 비수기에도 불구하고 스킨케어 위주의 고정 고객사 수주가 이어지며 전년 대비 7% 성장한 2593억원의 매출을 기록할 것으로 보인다.

해외 법인의 경우 희비가 엇갈렸다. 

정 연구원은 미국 법인이 1공장 주요 고객사 주문 감소와 신규 고객사 유입 지연으로 매출이 60% 급감하며 고전하고 있다고 분석했다.

반면 캐나다와 중국 법인은 견조한 성장세를 이어가고 있으며 자회사 HK이노엔 역시 전년 대비 21% 증가한 매출을 기록하며 실적 성장에 힘을 보탰다.

하지만 정 연구원은 "4분기를 기점으로 전사 실적 하향 조정은 일단락됐다"며 긍정적인 전망을 내놨다.

1월 현재 별도 법인 매출이 두 자릿수 신장세를 보이며 회복 중이고 이에 따라 상반기로 갈수록 투자 심리가 개선될 것이라는 분석이다.

특히 최근 글로벌 화장품 기업들의 생산 기지 다변화 흐름이 포착되는 가운데 대형 ODM사로서 풍부한 레퍼런스를 보유한 한국콜마가 물량 확대의 수혜를 입을 것으로 기대된다.

정 연구원은 "4분기 실적은 컨센서스에 부합할 것"이라며 "1월 현재 별도 법인 매출은 두 자릿수 신장세를 이어가며 회복 중이며, 이에 상반기가 갈수록 투자심리 개선 전망"이라고 밝혔다.

한국콜마 펀더멘탈. NH투자증권 제공 [뉴스락]

※ 본 기사는 증권사 리포트를 바탕으로 작성됐으며 투자 참고용입니다.