"내년에도 반도체에 기댄 성장…내수, 회복 수준 그쳐"

[이데일리 장영은 기자] 한국은행은 올해는 물론 내년에도 반도체를 중심으로 한 수출이 우리 경제 성장률을 끌어올릴 것으로 전망했다. 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 반도체 ‘슈퍼 사이클’이 내년까지는 지속될 것이란 판단이다. 다만, 수출은 물론 전체 경제가 반도체 호황에 기대는 구조가 되면서 성장률에 비해 실제 체감도는 낮아질 수 있다는 분석이 나온다.

한국은행은 27일 서울 중구 한은 본부에서 경제전망 설명회를 개최했다. (사진= 한국은행)

김웅 한은 부총재보는 27일 경제전망 설명회에서 올해와 내년 성장률 전망치를 지난 8월 전망보다 상향 조정한 배경에 대해 반도체 가격 상승과 수출 호조의 영향이 가장 컸다고 밝혔다. 한은은 이날 우리나라의 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 0.9%에서 1.0%로, 내년은 1.6%에서 1.8%로 각각 올렸다.

김 부총재보는 “올해 전망치 0.1%포인트 상향 조정 중 반도체 경기 기여분이 0.05%포인트”라며 “내년 0.2%포인트 중에서도 반도체가 0.1%포인트”라고 말했다.

이지호 한은 조사국장은 “반도체 사이클이 내년까지는 이어질 것 같으나 2027년까지 갈 수 있을지는 (현재로선) 잘 모르겠다”며 과거 ‘닷컴 버블’ 시기 반도체 사이클 지속 기간을 참고했다고 설명했다.

반도체 수출에 힘입어 올해와 내년 경상수지 전망치도 역대 최대 수준으로 잡았다. 한은은 경상수지 흑자 규모가 올해는 종전 1100억달러에서 1150억달러로, 내년은 850억달러에서 1300억달러로 커질 것으로 예상했다. 유가 하락 등에 따른 교역조건 개선과 해외 투자 확대로 수익과 배당이 증가해 본원소득수지가 늘어나는 효과도 반영했다.

한은은 올해 1%에서 내년 1.8%, 후년 1.9%의 성장률 개선 흐름을 전망하면서도 우리 경제가 완연한 경기 회복 국면으로 접어들었다고 보기는 어렵다고 판단했다.

이 국장은 “정보기술(IT)을 제외한 내년 우리나라 성장률 전망치는 1.4%”라며 “좋은 성장, 충분한 성장으로 볼 수 없다”고 평가했다.

이창용 한은 총재도 통화정책방향 기자간담회에서 “현재 성장률 상승은 반도체 사이클이 주도하는 측면이 있다”면서 “비IT만 놓고 보면 아직까지 잠재성장률보다 밑에 있다”고 했다. 그는 “반도체나 수출업체 쪽에서 많이 개입하겠지만 (마이너스) GDP갭(실제 성장률과 잠재성장률 차이)이 천천히 줄어들 가능성이 크다”면서 “인하 사이클이 완전히 종료됐다고 보기 어렵다는 의견을 낸 금통위원들은 착시 현상이 있을 수 있다고 봤다”고 덧붙였다.

이 국장은 “내수도 부진이 완화되고 회복 중인 정도”라며 “내수가 성장을 견인하는 그림은 전혀 아니다”라고 판단했다. 높은 환율에도 물가상승률 전망치가 목표치인 2% 인근에 머물러 있는 데는 이처럼 수요 측 물가 상승 압력이 낮을 것이란 전망이 깔렸다.

그동안 성장률을 깎아내린 건설투자의 경우 내년에는 2.6% 증가하며 5년간의 역성장을 끝낼 것으로 예상됐는데, 이 역시 반도체 설비 투자가 차지하는 부분이 크다.

한은은 소비쿠폰 등 추가경정예산이 올해 성장률을 0.1%포인트 정도 올린 것으로 분석했다. 구체적인 분석 결과는 내년 상반기에 발표할 예정이다.