‘화학에서 뷰티로’···태광산업, 애경 품고 영토 넓힌다

애경산업 사옥. [그래픽=한민하 기자]

[이뉴스투데이 한민하 기자] 태광산업이 애경산업 인수를 기점으로 전통 제조업에서 소비재 중심으로 산업 저변을 넓히고 있다. AK홀딩스의 보류로 막판 변수가 있었던 협상이 극적으로 타결되면서 태광산업은 섬유·화학을 넘어 K뷰티 산업 진출을 본격화한다.

21일 업계에 따르면 태광산업·티투프라이빗에쿼티(PE)·유안타인베스트먼트 컨소시엄은 AK 홀딩스로부터 애경산업 주식 1667만2578주를 인수한다고 공시했다. 총 인수금액은 4700억원 규모로 태광산업은 50% 비율로 참여해 833만6289주를 2350억원에 확보했다. 이로써 컨소시엄은 애경산업 발행주식 2641만 주 가운데 약 63.1%를 확보하게 됐으며 태광산업의 지분율은 31.56%다. 양사는 각종 승인 및 절차를 거쳐 내년 2월 19일 매각 절차를 마무리할 예정이다.

애경산업 인수는 당초 지난 15일 체결 예정이었으나 AK홀딩스의 세부 조건 조정으로 잠시 중단됐다. 최종적으로 양측이 일부 조항을 조율하며 합의에 이르렀다. 태광산업은 이번 거래와 별도로 AK홀딩스에 1510억원, 애경자산관리에 605억원을 각각 대여하기로 했다. 단순 지분 인수를 넘어 금융지원 패키지 성격을 띤다. 협상 결렬 시 손실 부담이 컸던 만큼 양사는 금융지원 조건을 포함하는 방식으로 절충점을 찾은 것이다.

이번 거래는 양사 모두에게 전략적 의미가 크다. 태광산업은 섬유·화학소재 중심에서 K뷰티·생활소비재로 포트폴리오를 다변화하며 신성장축을 마련했다. 애경산업의 R&D역량과 브랜드 포트폴리오에 태광산업의 자본력·소재 기술을 결합해 동남아·중동 등 해외 판로를 넓히는 구상이 가속화될 것으로 보인다. 일각에서는 태광산업이 향후 애경산업 지분을 단계적으로 추가 매입해 경영권을 확보할 가능성을 예측한다. 현재 약 31.56% 지분을 통해 전략적 투자자(SI)로 참여했지만, 티투PE와 유안타인베스트먼트가 엑시트(Exit)할 시점에 잔여 지분을 인수하는 '단계적 바이아웃(Phased Buy-out)' 전략을 밟을 것이란 분석이다.

AK홀딩스는 비주력 계열사 매각을 통해 재무구조 개선과, 항공·생활소비재 중심의 핵심사업 재편에 속도를 낼 수 있게 됐다. 매각 대금은 차입금 상환과 신규 투자 재원으로 활용될 전망이다.

애경산업 역시 태광산업 편입을 계기로 경영 체질 개선이 기대된다. 태광산업의 투자를 바탕으로 영업망을 확장하고 브랜드 경쟁력을 강화할 수 있게 됐다. 지난 6월 말 기준 태광산업의 현금성 자산은 2조1700억원에 달하며, 회사는 이번 인수를 위해 약 3200억원 규모의 교환사채(EB) 발행도 검토 중인 것으로 알려졌다. 애경산업은 ‘케라시스’, ‘루나(LUNA)’, ‘에이지투웨니스(AGE 20’s)’ 등 생활밀착형 브랜드를 보유하고 있으나, 글로벌 확장과 대규모 투자에서는 한계를 보여왔다. 업계에서는 태광산업의 자본력과 글로벌 네트워크를 바탕으로 성장 여력이 커질 것으로 보고 있다.

투자은행(IB) 업계 한 관계자는 “태광산업이 전통 제조업에서 소비재 산업으로 외연을 확장했다는 점에서 상징적”이라며 AK홀딩스 역시 이번 매각을 통해 지주사 구조를 단순화하고 자본시장 신뢰도를 높일 수 있을 것”이라고 평가했다.