미국 연방정부 셧다운(업무 일시 중단) 사태가 장기화하면서 연방준비제도(Fed·연준)가 핵심 경제지표 없이 기준금리 결정을 내려야 할 가능성이 커지고 있다.
뉴시스 보도에 따르면, 이달 1일부터 시작된 예산 공백으로 9월 고용보고서 발표가 중단됐고, 이번 주 예정돼 있던 물가 지표(소비자물가지수·CPI) 발표도 연기됐다. 노동부는 일시 해고된 일부 직원을 복귀시켜 24일 CPI를 발표할 계획이지만, 이는 다음 FOMC(연방공개시장위원회) 회의가 열리는 29~30일 직전이 될 전망이다.
16일(현지 시간) 월스트리트저널은 "역설적이게도 도널드 트럼프 대통령의 요구대로 대폭 금리 인하를 정당화할 근거가 될 만한 고용 급락 데이터를 확보하지 못하면서, 오히려 인하 폭이 제한될 가능성이 있다"고 지적했다.
현재로선 지난달에 이어 이번에도 0.25%p(포인트) 금리 인하가 유력하다. 연준은 지난달 완고한 인플레이션 우려에도 불구하고 급격한 고용 둔화를 더 큰 위험으로 판단해 금리를 내렸으며, 제롬 파월 의장은 이번 주 "데이터 공백에도 당시의 판단 기준은 달라지지 않았다"고 밝혔다. 연준은 현재 민간 부문의 고용 및 소비 지표와 기업들의 비공식적 체감 보고를 참고해 경제 동향을 파악하고 있다.
특히 이번 데이터 공백은 트럼프 행정부의 관세 정책으로 미국 경제 구조가 크게 변화한 시점에 발생해, 상황을 한층 더 복잡하고 불확실하게 만들고 있다. 관세로 인해 제조업체와 중소기업의 비용이 상승해 인플레이션 압력이 커졌고, 무역 불확실성은 기업들의 신규 고용을 위축시키고 있다. 여기에 강화된 이민 규제로 노동 공급이 줄면서 고용 증가세가 둔화되고 있다는 지적도 나온다.
셧다운 이전에도 연준 내부에서는 노동시장과 인플레이션 전망을 두고 의견이 엇갈렸다. 일부 위원은 고용 수요 급감 가능성을 우려하는 반면, 다른 이들은 인구 증가 둔화에 따른 고용 완화를 자연스러운 현상으로 보고 인플레이션 고착화를 더 걱정하고 있다. 공식 통계 부재 속에서는 이런 입장 차이를 좁히기가 어렵다는 것이다.
도이체방크의 수석 이코노미스트 매튜 루제티는 "데이터가 없으면 위원 다수를 설득해 과감한 조치를 이끌어내기 어렵다"며 "결국 0.25%p 추가 인하가 10월 회의에서 가장 무난한 선택지가 될 것"이라고 말했다.
전문가들은 셧다운이 다음 회의 이후까지 이어질 경우, 연준이 12월 금리 결정을 앞두고 뒤늦게 발표될 각종 통계자료를 바탕으로 노동시장 상황을 재평가할 것으로 보고 있다. 루제티는 "그때쯤이면 지난 몇 달간의 고용 추세를 보다 명확히 보여주는 일련의 데이터가 나올 것"이라고 전망했다.
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