현재 미국 전반적인 지표 분석

내용:

1.계절적으로 실업수당청구건수가 상승하는 기간이 됐음

  앞으로 내년 1월까지 노동시장 지표가 좋지 않을 가능성이 높음

2.미시간대 내년 실업률 변화 기대지수와 BLS민간고용의 관계임

  미시간대 지표가 선행이며 BLS고용보고서의 민간고용부분이 계속해서 낮아질 가능성이 높음

3.대기업과 중견기업의 대출수요가 하락하는 중임. 이는 기업들이 투자 및 지출을 줄이는 것으로 볼 수 있음

  기업들이 앞으로의 경제에 대해 비관적으로 보고있는 것과 고용 둔화를 시사함

4.PPI의 하락을 보면 관세 마진을 소비자에게 전가하기보다 기업들이 관세를 부담하는 것으로 나타남

  이는 소비자들의 구매력이 약화되었다는 것과 기업들의 실적마진이 하락할 것이라는 것을 시사함

5.명목소비는 여전히 소비가 견조하다는 것을 보여주고 있지만 명목소비는 실질소비+인플레이션임

  따라서 실질소비가 나아지지 않더라도 인플레이션이 상승하면 명목소비는 견조한 것으로 보임

  ex)이전에 사과 10,000원 어치=사과 10개*1000원

      현재 사과 10,000원 어치=사과 5개*2000원 ->명목소비는 똑같이 10,000원이지만 실제 내가 산 사과는 5개로 줄음

  그러므로 소비자들의 실제 생활을 보기 위해서는 실질소비를 봐야 함

  실질소비는 6개월 평균해서 마이너스를 찍음. 이는 경기침체를 제외하고는 흔치 않은 상황임

6.경기민감주대 방어주(하얀색)과 ISM제조업 지표의 관계임

  ISM제조업 지표와 경기민감주는 궤를 같이 하며 움직임. 하지만 현재 ISM제조업 지표와 경기민감주에 괴리가 크게 벌어짐

  이는 AI로 인한 경기민감주의 상승으로 임

7.하지만 AI 데이터센터에 대한 건설지출이 고점을 찍고 꺾이기 시작함

  (빨간색 Computer/Electrnic/Electrical)

  이는 AI투자에 대한 과도한 투자사이클이 식을 것이라는 것을 보여줌

8.ERP임. 채권 대비 주식은 위험자산이기 때문에 정상적으로 주식은 시장위험에 대한 프리미엄을 받아야 함

 하지만 현재 주식보다 채권이 더 프리미엄을 받고있음. 이는 그만큼 주식이 채권 대비 고평가 돼있다는 의미임

9.명목 GDP와 SnP500의 마진 관계임. 보다시피 궤를 같이 함

  현재 명목 GDP는 하락하고 있지만 SnP500의 마진은 상승해서 괴리가 생김

   대부분 기업마진이 명목GDP로 수렴하는 것을 보여줌

10.전반적인 건설지출이 마이너스를 찍음. 이는 경기침체를 제외하고는 드문 상황임

    미국이 소비 및 서비스 위주의 나라이긴 하지만 그것이 지탱이 되려면 먼저 제조업, 건설이 받쳐줘야함

    제조업 일자리 1개가 서비스업 일자리 7개를 만든다는 보고서 발표처럼 기업투자가 줄어들면 그 주위 상권들도 같이 다운턴이 일어날 수 밖에 없음