LX세미콘
LX세미콘의 2025년 하반기 실적 개선이 예상되지만, 중장기적인 성장에는 신중한 접근이 필요하다는 분석이 나왔다. 주력 사업인 디스플레이 구동 칩(DDI) 의존도를 줄이고 신규 사업에서 성과를 내야 지속적인 성장이 가능하다는 지적이다.
LX세미콘은 2분기 매출액 3,786억 원, 영업이익 102억 원을 기록하며 부진한 실적을 보였다. 이는 주요 고객사인 LG디스플레이의 아이폰향 P-OLED 패널 출하량 감소와 TV, IT 세트 업체의 재고 확보 영향으로 풀이된다. 하지만 3분기에는 계절적 성수기 진입과 아이폰 17 신제품 출시를 앞두고 OLED 패널 출하량이 증가하면서 완만한 실적 개선이 예상된다.
2025년 연간 실적은 매출액 1조 7,840억 원, 영업이익 1,243억 원으로 전망되어 전년 대비 성장세가 제한적일 것으로 보인다. LG디스플레이의 아이폰향 P-OLED 패널 출하량 증가는 긍정적이지만, LX세미콘의 점유율 하락으로 모바일용 DDI 판매량은 감소할 가능성이 있다. 또한, BOE 내에서 Novatek과의 경쟁 심화와 미국 상호관세 정책으로 인한 불확실성도 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
LX세미콘은 DDI 의존도를 낮추기 위해 자동차용 마이크로컨트롤러(MCU), 방열기판 등 신규 사업을 추진하고 있다. 하지만 신사업의 매출 기여도가 아직 크지 않아 중장기적인 관점에서 접근해야 한다.
증권사 iM은 LX세미콘에 대한 매수 투자의견을 유지하면서도 목표 주가를 65,000원으로 하향 조정했다. 목표 주가는 12개월 선행 주당순이익(EPS) 6,090원에 과거 5년간 평균 주가수익비율(P/E) 10.0배를 적용해 산출했다. 현재 주가는 2026년 예상 실적 기준 P/E 8.8배로 추가적인 하락 가능성은 제한적일 것으로 판단된다.
LX세미콘은 DDI 시장의 경쟁 심화와 고객사 변화에 대응하기 위해 사업 포트폴리오 다각화에 힘쓰고 있다. 신규 사업의 성공적인 안착 여부가 향후 LX세미콘의 성장세를 결정할 중요한 요소가 될 것이다.
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