사진=HMM
HMM이 2분기 부진한 실적을 딛고 연내 2조 원 규모의 자사주 매입 및 소각을 발표하며 주가 부양에 나섰다. 그러나 글로벌 컨테이너 시황의 불확실성이 여전한 가운데 자사주 매입의 시점과 방식에 따라 주가 변동성이 커질 수 있다는 분석이 나온다.
HMM은 2분기 연결기준 매출액 2.6조 원, 영업이익 2,332억 원을 기록하며 시장 컨센서스를 크게 하회하는 실적을 발표했다. 이는 전년 동기 대비 각각 1.5%, 63.8% 감소한 수치다. 6월 운임 반등 효과가 온전히 반영되지 못했고, 항화물비 위주의 비용 증가가 실적 부진의 원인으로 분석된다.
미국과 중국 간의 고율 관세 유예 연장 발표에도 불구하고 글로벌 컨테이너 시황의 불확실성은 여전히 높은 상황이다. 8월 둘째 주 SCFI(상하이 컨테이너 운임 지수)는 1,490pt로 전년 대비 약 55% 하락했으며, 미주, 유럽 노선 위주의 운임 하락세가 지속되고 있다.
이러한 상황 속에서 HMM이 발표한 2조 원 규모의 자사주 매입 및 소각은 시장의 관심을 끌고 있다. 8월 14일 종가 기준으로 자사주 매입을 가정할 경우 약 8,742만 주(현재 주식 수 대비 8.5%)를 매입할 수 있다.
주주 비례 배정의 공개 매수를 가정할 경우, 산업은행, 해진공을 제외한 주식 수는 기존 2.90억 주에서 2.65억 주로 감소할 수 있다. 산업은행, 해진공의 참여 물량이 지분율 대비 적다면 시장 유통 물량은 더욱 줄어들어 주가 상승 폭을 키울 수 있다는 분석이다.
다만 HMM은 이번 실적 발표회에서 자사주 매입 및 소각에 대한 구체적인 시기와 방식은 아직 정해지지 않았다고 밝혔다. 이에 따라 자사주 매입의 시점과 방식이 주가에 미치는 영향은 불투명하다.
iM증권은 HMM에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 기존 31,000원에서 29,000원으로 하향 조정했다. 글로벌 컨테이너 시황 불확실성이 지속되고 있다는 점에서 12개월 선행 기준 Target P/B를 기존 1.1배에서 1.0배로 하향했다.
2조 원 규모의 자사주 매입/소각은 공개매수를 가정 시 프리미엄 부여와 시장 유통 주식 감소로 주가 측면에서 긍정적일 것이라는 전망이다. 또한 산업은행, 해진공의 참여 방식에 따라 주가의 변동성은 더욱 커질 수 있다고 분석했다.
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