코스메카코리아
코스메카코리아가 2분기 호실적을 발표하며 오랜 침묵을 깨고 드디어 실적 턴어라운드에 성공했다. 시장의 기대치를 상회하는 깜짝 실적에 투자 심리 회복에 대한 기대감이 높아지고 있다.
코스메카코리아는 2분기 연결 기준 매출액 1,617억원(YoY +12%), 영업이익 230억원(YoY +27%, OPM 14.2%)을 기록하며 시장 예상치를 크게 뛰어넘는 실적을 달성했다. 이는 인디 뷰티 고객사들의 수주 증가에 힘입어 수익성이 개선된 덕분이다. 다만, 환율 하락으로 인한 외화자산평가손실로 당기순이익은 108억원(YoY -34%)을 기록했다.
지역별로 살펴보면 국내 법인은 인디 뷰티 고객사향 수주 증가로 매출액 1,100억원(YoY +16%)을 기록했다. 일회성 인건비 관련 비용 25억원이 반영되었음에도 불구하고 영업이익은 138억원(YoY -3%, OPM 13%)을 달성하며 양호한 수익성을 유지했다. 미국 법인은 주요 고객사의 재고 소진과 신규 고객사의 선케어 수주 증가로 매출액 575억원(YoY +25%), 영업이익 101억원(YoY +133%, OPM 18%)을 기록하며 높은 성장세를 보였다. 반면, 중국 법인은 현지 ODM 업체들의 경쟁력 강화로 인해 매출액 86억원(YoY -20%), 영업손실 11억원(적자 지속)을 기록하며 부진한 모습을 보였다.
하반기에도 국내 법인은 글로벌 수출향 국내 고객사의 오더 확대가, 미국 법인은 기존 미국 인디 뷰티 고객사와 국내 인디 뷰티 고객사의 고SPF 선케어 수주가 성장을 이끌 것으로 전망된다.
키움증권은 코스메카코리아에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하고 목표주가를 기존 85,000원에서 87,000원으로 상향 조정했다. 최근 국내 화장품 업계 호황에도 불구하고 그동안 코스메카코리아의 실적은 부진한 흐름을 보였으나, 이번 실적을 통해 회복세 진입이 확인되었고 향후 안정적인 성장 흐름과 함께 투자 심리 개선도 기대된다고 밝혔다. 현재 코스메카코리아의 주가는 Fwd 12M PER 13배 수준에서 거래되고 있으며, 주요 화장품 ODM Peer 업체들의 주가가 선행 PER 10배 후반에 거래되고 있는 점을 고려하면 여전히 저평가 구간에 있다고 판단, 저점 매수를 추천했다.
이번 실적 턴어라운드를 계기로 코스메카코리아가 다시 한번 성장 가도를 달릴 수 있을지 귀추가 주목된다.
#코스메카코리아 #화장품ODM #실적턴어라운드 #인디뷰티 #K뷰티 #주식 #투자 #키움증권
'더커넥트머니'에서 제공하는 콘텐츠는 투자 판단에 대한 참고용입니다.
모든 투자 판단에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
Copyright ⓒ 더커넥트머니 무단 전재 및 재배포 금지
본 콘텐츠는 뉴스픽 파트너스에서 공유된 콘텐츠입니다.
